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新點軟件（688232）研究報告：產品化的政企信息化龍頭，平臺運營打開新空間。政企信息化領先者，二十余年塑造產品化基因。公司總部位于張家港，以造價軟件起 家，后續切入政府信息化、招采電子化領域，形成了智慧招采、智慧政務、數字建筑 三大產品與服務體系，2021 年公司總營收 27.94 億元，其中智慧招采、智慧政務、數 字建筑業務營收分別為 10.63/13.33/3.39 億元，2018-2021 年營收復合增速均在 30% 左右。公司從成立發展至今始終堅持高產品化思路，其解決方案實現了高度產品化與 代碼的高復用率，獲得在同行中領先的毛利水平。同時，公司以創新性研發體系進行 標準化研發，加強技術底座攻堅，持續提升產品應用的開發效率，不斷增強產品與交 付上的競爭力。

招采電子化全面推廣勢在必行，平臺運營模式推動公司商業模式升級。招采電子化以 其高效率、高公平性、高透明度的特性，獲得政策的大力支持推動，當前我國電子招 采行業市場規模達 22.1 億元，但地區之間仍然存在招采電子化發展不均衡等情況，未 來發展空間較大。公司以評標軟件起步，后續切入公共資源交易、企業招采等領域， 其產品在政府、大型央企端競爭優勢明顯。隨著各地區、各大企業的電子招投標系統 逐步建設投入使用，在持續拓展招采電子化程度薄弱地區的同時，后續公司將更多發 力于高毛利、可持續性強的平臺運營服務，并加大招采平臺 SaaS 化投入力度，推動 公司招采業務實現商業模式的轉型升級。2021 年公司平臺運營服務收入達 4.09 億元， 同比增長 67.1%，占智慧招采業務的營收比重也提升至 38.5%，同時平臺運營服務的 毛利率在 2021 年也升至 89.46%。

我國政務信息化邁上新臺階，“1+2+3+N”體系打造全鏈條產品，積極搶占行業先機。 “放管服”要求下，我國政務信息化加速推進，進入新的發展階段。2019 年我國政務 信息化市場空間達 3142 億元，且未來仍有望保持 7%的年增速。公司以“1+2+3+N” 的數字政府架構體系，打造以數字底座為基礎，以“一網協同、一網通辦、一網統管” 為核心的數字政府解決方案，并在“放、管、服”的基礎上增加“評”，以數字政務整 合全鏈條，并通過行業 Know-how 服務賦能全鏈條。同時，公司在政務信息化領域積 極布局、搶占先機，成為多地政務部門的獨家信息化服務商。

建筑業信息化大勢所趨，公司全線布局數字建筑，迎接建筑信息化新的風口。建筑業 長期以來的生產模式與行業特征限制其更高效快速發展，而數字化手段是打破這一約 束的有效方式。當前，建筑業的數字化正逐步從單點崗位數字化向項目管理協同的流 程數字化方向發展，未來建筑業數字化市場空間也進一步打開至 5000 億元水平。公司 以造價軟件的研發銷售起家，后逐漸布局 BIM 產品、住建部門的“互聯網+住建”應用 平臺。未來，公司將以住建監管部門業務為核心，重點打造“CIM+住建”應用體系， 推廣建設工程監管數字化產品與服務；企業端上，公司將以解決成本管控為出發點， 加快探索下游供應鏈領域的解決方案，并持續迭代升級造價軟件產品，推動數字建筑 業務保持高增速。