鋼研納克（300797）研究報告：受益教育貼息，掃描電子顯微鏡打開高校市場.pdf

鋼研納克（300797）研究報告：受益教育貼息，掃描電子顯微鏡打開高校市場。公司成立于 2001 年 3 月，前身起源于 1952 年的重工業部鋼鐵工業試 驗所，是我國冶金分析測試技術的搖籃。當前公司的業務主要劃分為第 三方檢測服務、檢測分析儀器等。

發布三款科學儀器，國產替代空間廣闊

11 月 1 日，公司發布首款高端成像儀器裝備——場發射掃描電子顯微鏡 FE-1050 系列。當前科學儀器類產品線內包含波譜、質譜和掃描電子顯 微鏡等儀器，有望成為領先的中國儀器廠商。 國內電子顯微鏡市場，國外企業份額占比近 90%，國產企業僅占比 10%。 主要廠商包括中科科儀、國儀量子等公司。海外廠商包括德國蔡司、日 本日立等廠商。產品單體價值量高，平均單價在百萬以上，高端產品甚 至突破千萬。

教育貼息，場發射掃描電子顯微鏡需求激增，公司產品有望打開市場

2022 年 9 月 29 日《關于加快部分領域設備更新改造貸款財政貼息工作 的通 知》，對包含教育在內的新增 10 個領域設備更新改造提供 2000 億元規模貸款，貼息 2.5%。10 月以來，高校設備采購招標公告激增。 根據我們不完全統計，10 月以來包含掃描電子顯微鏡需求的高校采購 公告約 80 起，其中涉及掃描電子顯微鏡采購的預算合計接近 3.5 億元。 根據公告中標信息，公司場發射掃描電子顯微鏡產品，已經獲得了中國 工程院材料研究所掃描電子顯微鏡采購項目訂單等，未來有望獲得更多 高校采購訂單。

第三方檢測業務穩健增長，國產大飛機材料性能測試服務提供彈性

公司是國內鋼鐵行業的權威檢測機構，也是國內金屬材料檢測領域業務 門類最齊全、綜合實力最強的測試研究機構之一。主要服務于中國鋼研 及下屬公司、中國航空發動機集團有限公司及下屬公司等。2022 年預 計與中國鋼研的第三方檢測業務關聯交易規模為 8200 萬元。

根據公司官網，鋼研納克為國產大飛機在材料性能測試領域提供服務。 未來隨著國產大飛機訂單增長，公司檢測業務亦有望隨之成長。