工業(yè)軟件之激光控制系統(tǒng)行業(yè)研究：激光加工體系之腦，產(chǎn)業(yè)鏈盈利效率之巔.pdf

工業(yè)軟件之激光控制系統(tǒng)行業(yè)研究：激光加工體系之腦，產(chǎn)業(yè)鏈盈利效率之巔。縱觀激光控制系統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展歷史，國產(chǎn)替代為重要驅(qū)動因素。伺服控 制系統(tǒng)方面，中低功率領(lǐng)域，以柏楚電子為首的國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)擁有國際 領(lǐng)先的技術(shù)水平，柏楚電子、維宏股份、奧森迪科合計占國內(nèi)市場 90% 以上份額。高功率領(lǐng)域，以德國倍福、PA、西門子等為代表的國際企業(yè) 仍占有較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢，國內(nèi)廠商占比仍處在較低水平，但國內(nèi)領(lǐng) 軍者柏楚電子市占率正在攀升，2019 年占國內(nèi)高功率激光市場份額為 10%，2020 年市場份額數(shù)據(jù)（華經(jīng)產(chǎn)研）顯示，該數(shù)值已經(jīng)上升至 17%。 振鏡控制系統(tǒng)方面，德國 SCAPS 和 SCANLAB 作為行業(yè)先驅(qū)，在高端領(lǐng) 域占有重要的市場地位，2020 年我國高端振鏡控制系統(tǒng)的國產(chǎn)化率為 15%（來源：金橙子招股書），存在較為顯著的國產(chǎn)替代空間。

伺服與振鏡控制系統(tǒng)，應(yīng)用領(lǐng)域與技術(shù)路徑分野

振鏡與伺服激光技術(shù)路線，控制原理、適用場景存在顯著差異。振鏡控 制通過鏡片擺動調(diào)整光路，將激光指向目標位置，適用于高速微加工， 而伺服激光依靠伺服電機驅(qū)動激光頭移動至正確位置完成激光照射，適 配大面積宏加工，被廣泛用于大幅面的切割、焊接，包括鈑金加工、汽 車制造、航空航天等領(lǐng)域。振鏡激光則主要用于標刻、鉆孔、3D 打印、 精密切割等場景，以高速度、高精度、微加工為核心特征。目前振鏡控 制系統(tǒng)可以達到 0.5μm-10μm 之間，伺服電機則一般要求達到 50μm 左 右。我們認為，隨著振鏡激光行業(yè)的快速成長，有望加速激光應(yīng)用領(lǐng)域 分化，使之向更多加工場景滲透。

智能制造不斷加密，優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈其他領(lǐng)域滲透

高功率激光加工領(lǐng)域，金屬切割、焊接、熔覆為主要應(yīng)用場景。從市場 規(guī)模來看，2020 年迎來 85.7%的高速增長，2016 至 2020 年 CAGR 為 40.8%，中低功率市場增速相對稍遜，同期 CAGR 為 31.4%。伺服激光控 制系統(tǒng)領(lǐng)軍者柏楚電子在不斷突破高功率伺服運控市場的同時，發(fā)力智 能激光切割頭賽道，成長空間向上打開。華經(jīng)產(chǎn)研預(yù)測 2022 至 2025 年， 我國智能激光切割頭有望從 8.45 億元增長至 25.84 億元，2020-2025 年 CAGR 為 25.05%。

振鏡激光方面，金橙子本次募投后將深耕柔性化加工領(lǐng)域，致力于向客 戶提供包括激光加工控制系統(tǒng)、機器人、三維振鏡、視覺處理在內(nèi)的綜 合解決方案。同時其高精度振鏡產(chǎn)品也將持續(xù)投入研發(fā)，試圖突破精度 和速度等核心競爭力指標，加速國產(chǎn)替代。