通信行業2023年投資策略報告：聚焦產業數字化與國防信息化.pdf

上傳者：羅***
時間：2022/12/12
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通信行業2023年投資策略報告：聚焦產業數字化與國防信息化。展望 2023 年，隨著數字經濟發展，國家重視高水平科技自立自強，將為科技行業長期發展提供堅定的支撐。短期我們認為曙光初現，從更長周期維度來看，我們建議適當降低對于短期擾動因素的關注，以史為鑒，面向未來，積極布局。

1、數字經濟開啟我國科技行業發展下半場，產業數字化領域需要重視。復盤美股科技股牛市，科技發展的規律遵循“芯片突破 ->終端普及->軟件升級->網絡迭代->設備發展->應用爆發”。我國高度重視數字經濟，包括數據價值化、數字產業化、產業數字化與數字化治理。我們建議圍繞“四化”關注以下四個投資方向：數據價值化的重點是數據采集、清洗、確權、交易等，底層離不開云計算/云存儲；數字產業化的重點是信創；產業數字化的重點是工業互聯網；數字化治理的重點是信息安全。

中國經歷了大規模的信息基礎設施投資，移動通信、光纖覆蓋已經處于世界領先水平，云計算發展也取得了長足進步，當下更應當關注數字經濟浪潮下應用側的投資機會。我們認為重點是產業數字化，包括工業互聯網——5G 全連接工廠與電力物聯網。

2、電信運營商：數字經濟典型參與者，經營持續向好，價值有望重估。2021 年以來，電信運營商經營持續向好。作為數字經濟的深度參與者，電信運營商的數據資源價值有待挖掘，產業數字化業務發展值得期待，云計算業務異軍突起，估值有提升空間。

3、貫徹國家安全觀，關注國防信息化領域無線通信、微波組件及衛星。近年來，地緣政治摩擦風險加劇，各國均加大對于國家安全戰略的重視程度。我國國防信息化建設有望提速，軍工無線通信、雷達相關的微波組件以及衛星互聯網產業均有望受益。我們建議重點關注軍工無線通信、微波組件及衛星互聯網公司。