博實股份（002698）研究報告：固體物料后處理龍頭，光伏電石業(yè)務(wù)快速放量.pdf

博實股份（002698）研究報告：固體物料后處理龍頭，光伏電石業(yè)務(wù)快速放量。公司固體物料后處理設(shè)備首先應(yīng)用于石化行業(yè)，隨后在糧食、建材、食品、醫(yī)藥 等行業(yè)取得突破。硅料擴產(chǎn)潮帶動多晶硅后處理自動化需求，公司 2022 年已斬 獲多個重大合同。按照多家企業(yè)多晶硅的擴產(chǎn)規(guī)劃，2025 年多晶硅總產(chǎn)能將超 500 萬噸，有望帶來 22.4 億的增量市場。化工行業(yè)仍具潛力：一方面，產(chǎn)能建設(shè) 與資本開支持續(xù)推進(jìn)帶來增量業(yè)務(wù)；另一方面，自動化升級帶來存量改造業(yè)務(wù)。

進(jìn)軍新領(lǐng)域，內(nèi)生+外延雙發(fā)力

公司在電石領(lǐng)域取得突破，礦熱冶煉特種機器人及電石智能工廠業(yè)務(wù) 2022 年已 取得 3.6 億元的大合同，我們測算電石爐機器人及智能工廠潛在市場空間達(dá)百 億，有望成為公司又一增長極。同時，公司參股投資布局的氣力輸送系統(tǒng)、手術(shù) 機器人等業(yè)務(wù)，陸續(xù)進(jìn)入收獲期。

點·線·面縱向擴展，工業(yè)服務(wù)深挖客戶價值

公司進(jìn)入新行業(yè)、新領(lǐng)域，通常以關(guān)鍵單機設(shè)備（“點”）切入；在突破性解決行 業(yè)痛點后，快速組成自動化生產(chǎn)線（“線”）；隨著技術(shù)的積累和對行業(yè)理解的深 入，進(jìn)而完成智能制造整體解決方案與服務(wù)（“面”），不斷提升價值量。