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全球產業鏈重構中的新變局。從 2023 年美國進口來源國結構的變化來看，友岸化已經在發生。2023 年上半 年，美國進口中各來源國的份額有所提升的國家，幾乎全部分布在北美和歐洲， 亞太國家僅日本、韓國、印度、泰國和澳大利亞在美國進口的份額中有所提升。 不僅是中國，“中國+”范圍內的東盟國家絕大部分也在 2023 年的美國進口中 份額遭遇顯著下降。 ? 2023 年上半年，美國消費品與資本品進口的此消彼長是導致進口來源國結構 在表觀上呈現出“近岸化”和“友岸化”的原因。美國資本品進口份額增長的 背后，是美國補貼驅動下的新一輪制造業投資周期，美國迎來了有此數據以來 （1958 年以來）最大規模的制造業投資周期，美國批發零售業銷售數據也反 映出美國消費品和資本品需求進入了疫情期間暴增后的再平衡階段。

“友岸化”是產業同位共振，“近岸化”的確在加速推進。從貿易角度可以看 到，“近岸化”不僅發生在美國 2023 年進口增加的品類，也發生在美國進口減 少的一些典型消費品領域，也即消費品的進口下降對不同區域是不對等的，墨 西哥在上述兩個領域都表現為份額的上升。

美國進口中來自中國份額快速下降重現。2023 年上半年，除初級形狀塑料和 醫藥品外，中國各項（SITC 二位代碼）貿易品在美國進口中的份額損失都超 過了疫情期間的份額提升，典型的代表是有機化學品、無機化學品、未另列名 的化學原料及產品、汽車和動力設備。

墨西哥仍然是中國間接對美貿易的重要中介，但前景存在隱憂。根據 IDB 的 測算，墨西哥將從美國供應鏈近岸化中獲得 353 億美元的出口增量，就墨西哥 的比較優勢而言，這部分增量將主要發生在機械、汽車產業鏈。但要考慮到《通 脹削減法案》規定的補貼條款中對來自中國生產的汽車零部件的限制日趨嚴 格，因此墨西哥作為中國對美間接貿易的橋梁作用在未來存在減弱的可能。

日本正在全球產業鏈重構中逆襲。從 1990 年代以來，美國進口自日本的比例 長期下降，2023 年上半年這一比例小幅反彈，特別是日本對美出口中，專用 設備、汽車及零部件和未另列名的化學品十分突出，這三類產品也幾乎是美國 進口自中國比例下降最快的貿易品類。考慮到計算機電子設備制造業是歐美在 未來相當長一段時間內制造業資本開支和再工業化的主要方向，日本在電子化 學和半導體設備這些半導體上游領域以及機械設備的比較優勢可能會得到更 充分的發揮，日本在發達國家的進口份額長期下降趨勢可能會出現扭轉。

相比于美國，歐洲市場對中國相對更為開放包容。歐洲的新能源汽車補貼或免 稅激勵政策則沒有類似美國的對產地或零部件產地的限制，芯片法案也并無類 似美國的“受關注外國實體”條款。但從對貿易有負面影響的商業政策統計來 看，歐盟的貿易保護主義傾向日趨強烈，其對于中國的開放性僅是相對美國而 言的。