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萊特光電研究報(bào)告：OLED材料龍頭，深度受益OLED滲透率提升。國(guó)內(nèi) OLED 龍頭廠商，一體化布局優(yōu)勢(shì)顯顯著。公司國(guó)內(nèi) OLED 材料龍頭廠商，已具 備“OLED 中間體-OLED 升華前材料-OLED 終端材料”一體化生產(chǎn)能力，是國(guó)內(nèi)極少 數(shù)具備自主專(zhuān)利并實(shí)現(xiàn) OLED 終端材料量產(chǎn)供應(yīng)的企業(yè)之一，公司的客戶包括京東方、 華星光電、和輝光電、天馬、信利等 OLED 面板廠商，其產(chǎn)能規(guī)模和出貨量均處于國(guó) 內(nèi)領(lǐng)先地位。

OLED 滲透率持續(xù)提升，OLED 發(fā)光材料國(guó)產(chǎn)替代空間顯著。OLED 憑借低功耗、高 對(duì)比度、更快的響應(yīng)時(shí)間、更薄、易折疊等優(yōu)勢(shì)在下游細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，在小尺寸領(lǐng) 域，手機(jī)等下游 OLED 滲透率持續(xù)提升；在中尺寸領(lǐng)域，蘋(píng)果 24 年將上市 OLED 版 I Pad，華為今年已推出 OLED 屏幕 Pad，Pad 行業(yè)有望在蘋(píng)果、華為等龍頭引領(lǐng)下帶 動(dòng) OLED 滲透率快速提升，此外車(chē)載、NB 等領(lǐng)域 OLED 亦有望持續(xù)發(fā)力。目前中國(guó) 大陸廠商在 OLED 面板領(lǐng)域已逐步躋身第一梯隊(duì)，而 OLED 上游核心材料仍主要掌握 在海外廠商手中，2023 年預(yù)計(jì)全球 OLED 有機(jī)發(fā)光材料全球市場(chǎng) 17 億美金，市場(chǎng)空 間廣闊，后續(xù)隨著國(guó)內(nèi) OLED 廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，OLED 材料國(guó)產(chǎn)替代在即，OLED 材料 由于需要與 OLED 廠商配合創(chuàng)新才能達(dá)到更好的發(fā)光效果，因此 OLED 材料國(guó)產(chǎn)化是 OLED 廠商保持創(chuàng)新與競(jìng)爭(zhēng)力重要一環(huán)，國(guó)產(chǎn)替代需求強(qiáng)。

堅(jiān)持自主研發(fā)專(zhuān)利領(lǐng)先，產(chǎn)能擴(kuò)張+新品持續(xù)放量打開(kāi)新成長(zhǎng)空間。公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新， 持續(xù)加大研發(fā)投入，Red Prime、Green Host 已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并持續(xù)迭代，新一代 RP 產(chǎn) 品已通過(guò)頭部客戶的驗(yàn)證測(cè)試；新產(chǎn)品 Red Host、Green Prime 等在客戶端驗(yàn)證進(jìn)展 良好，并與京東方合作研發(fā) Blue Host 材料，持續(xù)推進(jìn) OLED 材料國(guó)產(chǎn)替代。公司積 極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)充，公司現(xiàn)有產(chǎn)能 3 噸/年，另有 1 噸產(chǎn)能儲(chǔ)備，且公司募投項(xiàng)目籌資 1 0 億元建設(shè) OLED 終端材料研發(fā)級(jí)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，后續(xù)產(chǎn)能充沛，深度受益下游 OLED 廠商產(chǎn)能擴(kuò)充。