利通科技研究報告：頁巖油酸化壓裂軟管“小巨人”，超高壓推動多領(lǐng)域軟管國產(chǎn)替代.pdf

利通科技研究報告：頁巖油酸化壓裂軟管“小巨人”，超高壓推動多領(lǐng)域軟管國產(chǎn)替代。基礎(chǔ)盤（液壓軟管）：逐步實現(xiàn)了部分高性能產(chǎn)品的進(jìn)口替代，客戶為三一重工、徐 工集團(tuán)、巴夫斯等。公司“超級大力神”系列液壓橡膠軟管具備與國際龍頭美國派 克、意大利瑪努利同類產(chǎn)品競爭的能力。增長盤（石油鉆采軟管）：產(chǎn)品具有高壓力、 等通徑、輕量化、耐高溫、耐腐蝕等特點，應(yīng)用于陸地及海洋石油鉆探工程。目前 公司頁巖油氣用酸化壓裂軟管主要應(yīng)用于美國市場，正不斷拓展中東、俄羅斯及國 內(nèi)的潛在客戶。在軟管替代鋼管趨勢下，2023Q1-Q3 公司酸化壓裂軟管總成確收 1.08 億元（+110%）。研發(fā)情況：擁有 17 項發(fā)明專利，在公司具備超高壓軟管生產(chǎn)技術(shù) 的條件下，有望通過增強(qiáng)研發(fā)，逐步打通其他領(lǐng)域業(yè)務(wù)渠道，提供成長動能。

內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)品高端化筑成壁壘，2022 年國內(nèi)膠管市場規(guī)模約 300 億元

2022 年橡膠軟管產(chǎn)量約 19.7 億標(biāo)米，由于國內(nèi)膠管單位價格中高端程度差異較大， 若以單價 15 元/標(biāo)米測算，2022 年國內(nèi)膠管整體規(guī)模約 300 億元。國際知名企業(yè)具 有品種齊全、性能優(yōu)異、定位高端市場的特性，形成壟斷優(yōu)勢。我國目前生產(chǎn)橡膠 軟管所采用的成型工藝與國外一樣，內(nèi)資企業(yè)中有天津鵬翎、浙江峻和、川環(huán)科技、 山東美晨和利通科技等在競爭國內(nèi)市場份額的同時研發(fā)高端產(chǎn)品，小企業(yè)依賴低價 策略競爭市場，產(chǎn)品檔次大多為中低端，營業(yè)規(guī)模有限，面臨較大的生存壓力。