金融工程2024年度策略（二）：行業(yè)主題指數(shù)成分分析手冊.pdf

金融工程2024年度策略（二）：行業(yè)主題指數(shù)成分分析手冊。此篇，我們對報告《金融工程 2024 年度策略（一）：兵無常勢，水無常形》提及的較為活 躍的部分行業(yè)，進行基金產(chǎn)品篩選及跟蹤指數(shù)成分分析，以供后續(xù)選擇參考。

電子相關(guān)行業(yè)指數(shù)：CSSW 電子、科創(chuàng)芯片、中華半導(dǎo)體芯片、消費電子、電子 50、CS 電 子、科創(chuàng)信息、中證 VR、全指信息、800 信息、中證 TMT。其中中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)跟蹤 產(chǎn)品規(guī)模較大；消費電子指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品數(shù)目較多。成分行業(yè)分析：CSSW 電子、科創(chuàng)芯片、 中華半導(dǎo)體芯片、消費電子、電子 50、CS 電子指數(shù)的電子行業(yè)占比較高，達(dá)八成或以上。 另有和計算機、傳媒等行業(yè)的組合指數(shù)，如全指信息、800 信息、中證 TMT 指數(shù)的計算機 占比達(dá)二至三成，電子行業(yè)占比為六成左右。對于細(xì)分行業(yè)，科創(chuàng)芯片指數(shù)較側(cè)重于數(shù)字芯 片設(shè)計和半導(dǎo)體設(shè)備，消費電子指數(shù)較側(cè)重于數(shù)字芯片設(shè)計和消費電子零部件及組裝。成分 風(fēng)格分析：整體偏大中盤。其中電子 50 和消費電子指數(shù)，相對于中證 TMT 和科創(chuàng)芯片指數(shù) 更偏大盤。從近一年的整體維度來看，電子相關(guān)行業(yè)指數(shù)市盈率不高不低。其中，電子 50、 中證 TMT、CS 電子、800 信息、全指信息指數(shù)有近三成成分股近一年市盈率分位數(shù)小于 20%。 市凈率處于相對低位，電子 50、中證 TMT、CS 電子、800 信息、全指信息、中華半導(dǎo)體芯 片、CSSW 電子指數(shù)有五成及以上成分股近一年市凈率分位數(shù)小于 20%。整體價值屬性較弱， 成長屬性較強，其中，科創(chuàng)芯片、科創(chuàng)信息、中華半導(dǎo)體芯片、CSSW 電子、消費電子指數(shù) 成長性相對更強。

計算機相關(guān)行業(yè)指數(shù)：中證軟件、CS 計算機、中證數(shù)據(jù)、云計算、金融科技（930986.CSI）、 云計算 50、信息安全、金融科技（399699.SZ）、SHS 云計算、人工智能、CS 人工智、SHS 人工智能 50。其中 CS 人工智指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模較大，達(dá) 71 億；云計算和 CS 人工智指數(shù) 的跟蹤產(chǎn)品數(shù)目較多，均達(dá) 5 只；SHS 云計算和 SHS 人工智能 50 指數(shù)包含兩至三成的港股。 成分行業(yè)分析：中證軟件、CS 計算機、中證數(shù)據(jù)指數(shù)的計算機行業(yè)占比達(dá)九成。另有計算 機和非銀金融行業(yè)的組合指數(shù)金融科技、計算機和通信行業(yè)的組合指數(shù)云計算 50、計算機和 電子行業(yè)的組合指數(shù)人工智能、CS 人工智、SHS 人工智能 50。對于細(xì)分行業(yè)，指數(shù)權(quán)重多 分布于 IT 服務(wù)Ⅲ、橫向通用軟件、垂直應(yīng)用軟件。中證軟件較側(cè)重于橫向通用軟件，金融 科技（930986.CSI）較側(cè)重于垂直應(yīng)用軟件。成分風(fēng)格分析：整體偏大中盤。其中 SHS 人工 智能 50 相對更偏大盤。從近一年的整體維度來看，計算機相關(guān)行業(yè)指數(shù)市盈率偏低，較大 比重成分股市盈率分位數(shù)位于[0%，80%]的區(qū)間。其中，金融科技（399699.SZ）、CS 計算 機指數(shù)有四成以上成分股近一年市盈率分位數(shù)小于 20%，云計算 50、SHS 云計算指數(shù)分位 值則相對較高。計算機相關(guān)行業(yè)指數(shù)市凈率分位同樣偏低。整體價值屬性較弱，成長屬性較 強，其中，中證軟件、SHS 人工智能 50、人工智能、云計算、云計算 50、CS 人工智、SHS 云計算指數(shù)成長性相對更強。

通信相關(guān)行業(yè)指數(shù)：國證通信和通信設(shè)備。其中通信設(shè)備指數(shù)的跟蹤產(chǎn)品規(guī)模較大，達(dá) 26 億元。成分行業(yè)分析：國證通信指數(shù)的通信行業(yè)占比達(dá)八成，通信設(shè)備指數(shù)在通信、電子、 國防軍工上的占比為 6:2:1。國證通信指數(shù)側(cè)重于通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、電信運營商，通信設(shè) 備指數(shù)側(cè)重于通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件、通信終端及配件和消費電子零部件及組裝。成分風(fēng)格分 析：整體偏大中盤。國證通信指數(shù)，相對于通信設(shè)備指數(shù)更偏大盤。從近一年的整體維度來 看，通信相關(guān)行業(yè)指數(shù)市盈率和市凈率處于相對低位。較大比重成分股市盈率和市凈率分位 數(shù)位于[0%，20%]的區(qū)間，整體來看，國證通信相對更低。整體價值和成長屬性較為均衡， 成長性較電子和計算機行業(yè)更弱。