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互聯網行業海外市場專題：美股科技巨頭四季度財報總結。微軟：核心業務表現穩健，AI驅動Azure云加速增長。FY24Q2公司實現營收620億美元（同比+18%，按固定匯率同比+16%，下文簡稱CC），營業利潤同比+25% （CC+33%）至270億美元，凈利潤同比+26%(CC+23%)至219億美元。其中Azure收入保持高增速，同比+30%（CC+28%），其中AI貢獻了6個百分點（上季度為三 個百分點）。M365 Copilot 仍處在早期階段，但部署與展望積極。個人計算板塊同比+19%（cc+18%），其中收購暴雪貢獻15個百分點。預計2024Q1收入 1380-1435億美元（同比+8%-13%），營運利潤80-120億美元（23Q1為48億美元），包括9億美元折舊費減少。指引24財年營業利潤率預計有望提升1%-2%。

谷歌：廣告業務保持雙位數增長，云增速恢復，利潤率承壓。2023年公司全年收入為3070億美元，同比+9%。FY23Q4公司實現營收863億美元（同比+13%， CC+13%），GAAP毛利率56.5%（同比+3%，環比-0.2pcts），GAAP凈利潤207億美元（同比+52%）。

META：電商競爭加劇促進廣告業務增長，下季度指引強勁，大額回購增強股東信心。 FY23Q4公司營收401億美元（同比+25%），高于指引上限。營業利潤164 億美元，營業利潤率41%（同比+21pcts、環比+1pcts），凈利潤為140億美元（同比+201%）。其中廣告收入387億美元（同比+24%），與上季度持平。中國在 線電商和游戲垂直市場廣告主需求旺盛，2023年來自中國廣告主的收入占整體收入的10%，并為全球收入增長貢獻5個百分點。指引2024年第一季度營收345億 -370億美元（同比+20%-29%），顯著優于預期。計劃開啟季度股息分紅（每股0.5美元）與500億美元大額回購。

亞馬遜：零售穩健提效，云業務重新加速。FY23Q4公司實現營業收入1700億美元（同比+14%），高于指引1600-1670億美元，營業利潤132億美元（去年同期 27億美元），OPM為7.8%（同比+6pcts，環比持平），凈利潤 106億美元（去年同期凈利潤為3億美元）。其中零售收入連續四個季度增長提速，通過區域化 物流縮短了運輸距離、降低服務成本，在美國每單服務成本比前一年下降了0.45美元以上，北美零售OPM為6.1%。AWS收入同比增長13%（上季度為12%），客 戶對于AI創新應用以及負載上云需求仍在繼續。