中美關稅博弈專題報告：貿易戰的歷史視角、影響和應對.pdf

中美關稅博弈專題報告：貿易戰的歷史視角、影響和應對。中美貿易戰與過去有何異同？美國歷史上共發起過七輪貿易戰，除了1930年為了保護國內產業（主要是農業） 而實施的一次大規模關稅措施外，過去的幾輪貿易戰均圍繞特定國家和行業展 開。但關稅制裁效果往往與初衷背道而馳，還會引發對手國反制并反噬本土產 業，甚至加劇了經濟蕭條。

對比來看，日美和中美貿易戰存在一定的相似特征：一是貿易戰時期的日本和 中國在經濟體量和產業競爭力方面都對美國造成了威脅；二是美國將 301調查 作為維護本土產業利益的主要手段，其“自由貿易等同于公平貿易”的所謂“對等 主義”政策邏輯從廣場協議后沿用至今；三是貿易戰雖減少與對手國的貿易逆差， 但由于產業和經濟結構的長期問題，美國貿易逆差并未縮減而是轉移至其他國 家。

但日美和中美貿易戰在貿易手段、反制應對和經濟影響上仍存在諸多差異：其 一，全球制造業出口格局由1980s美日德“三足鼎立”發展至中國占據絕對主導地 位，美國制造業“黃金時代”已經褪去，對華貿易戰更加奉行“美國優先”， 矛頭也逐漸由中國延伸至全球。其二，考慮到日美的盟友屬性和日本的產業技術優勢，美國對日本以貿易制裁輔以經濟干預為主，而對華技術封鎖呈現出更徹底的“脫鉤”特征，二者的經濟影響有所不同。其三，中國龐大的市場規模和全產業鏈優勢使得中國在面對美國貿易制裁時，有了更多的底氣和反制手段。

關稅制裁和原產地規則下的行業影響

我們綜合考量商品的對美出口份額以及對應行業出口交貨值占工業增加值的比重，來大致估算美國加征關稅的行業影響，對等關稅的影響重點集中在紡織、 文娛用品等這些依賴美國市場且行業毛利較低的輕工業領域。

2018 年中美貿易戰后，通過轉口貿易和海外生產，我國對非美國家的出口有效 的抵消了對美出口的下行。近五年來我國對越南出口份額提升 1.4%，位居首位， 其次為墨西哥、印度、菲律賓、泰國和馬來西亞，同時近年來這些國家對美出 口份額持續上行，是我國主要的轉口國，也是本輪美國“對等關稅”的重點針 對對象。

若轉口貿易受到限制，機電設備及其零部件或是“重災區”，我國對主要轉口 國的轉口商品基本都覆蓋半導體器件、手機及零部件、蓄電池等機電產品；此 外，乘用車和少部分上游工業原料、輕工制造品也會受到一定的影響，如鋼鋁、 水泥等原材料工業品，玩具車、座椅床墊等輕工制品，以及塑料橡膠制品領域。

關于后續中美關稅博弈進展的推演和測算

“對等關稅”政策表面以平衡貿易逆差為名，實則延續了80年代美日貿易摩擦 中“極限施壓換取結構性讓步”的霸權邏輯。從當前各國與美國的談判進展看， 除印度接近達成階段性協議外，其余國家的談判未取得明顯進展，特朗普的政 治“失信”已經讓各國甚至盟友在談判時保持謹慎并拖延和觀望，我國強硬的 “對等反制”措施實則為后續的磋商提供了空間和籌碼。

關稅博弈的背后實際上是經濟韌性、財政債務等的博弈。從目前來看，中國無 論在經濟結構改善還是財政債務方面相對美國都存在一定的空間，后續來看， 在全球地緣政治不確定性加大，中美作為前兩大經濟體仍存在緩和機會，存在 第三方國家或國際組織作為中間人進行撮合的可能。