藥師幫研究報告：平臺+自營+首推，數(shù)字化解決方案賦能全產(chǎn)業(yè)鏈.pdf

藥師幫研究報告：平臺+自營+首推，數(shù)字化解決方案賦能全產(chǎn)業(yè)鏈。

平臺+自營+首推，院外數(shù)字化龍頭首次扭虧為盈

藥師幫成立于 2015 年，是中國院外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)最大的數(shù)字化綜合服務平臺。 公司持續(xù)聚焦與深耕院外醫(yī)藥市場，近年來已完成“平臺+自營+首推”業(yè) 務模式的拓展，全面覆蓋院外醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈布局。2019-2024 年，公司收入 規(guī)模持續(xù)增長，由 32.52 億元增長至 179.04 億元，cagr 為 40.66%。同時 2024 年公司實現(xiàn)凈利潤超 3001 萬元，首次全面轉(zhuǎn)正，經(jīng)調(diào)凈利潤達 1.57 億 元，同比增長 20.1%，標志著公司已經(jīng)全面邁入持續(xù)正向的盈利新階段。

平臺業(yè)務：向上豐富藥品供給，向下拓展終端，經(jīng)營效率持續(xù)優(yōu)化

公司的平臺業(yè)務的賣家為上游藥品經(jīng)銷商，買家主要為下游藥店與基層醫(yī) 療機構(gòu)。1）向上：公司持續(xù)鞏固供應鏈能力，豐富藥品 SKU 供給，截止 至 2024 年，公司平臺月均 SKU 數(shù)已持續(xù)增長至超過 390 萬個。2）向下： 加速下游買家拓展，連鎖藥店及基層醫(yī)療機構(gòu)快速增長。截至 2024 年，公 司累計注冊下游買家數(shù)超 82.7 萬家，其中藥店終端 49.1 萬家，2020-2024 年 cagr 為 19.2%，基層醫(yī)療機構(gòu) 33 萬家，2020-2024 年 cagr 為 38.8%。規(guī) 模效應下，公司平臺業(yè)務傭金率與補貼率之前凈差不斷擴大，經(jīng)營效率持 續(xù)提升。

自營業(yè)務：常規(guī)自營+廠牌首推，聚焦獨家戰(zhàn)略合作品牌及自有品牌

公司常規(guī)自營持續(xù)推進“多、快、好、省”四大戰(zhàn)略，豐富 SKU 供給；廠 牌首推業(yè)務聚焦獨家戰(zhàn)略合作品牌以及自有品牌。截至 2024 年底，公司獨 家戰(zhàn)略合作品牌及自有品牌產(chǎn)品 SKU 數(shù)超過 830 個，同比增長超過 720 個；獨家戰(zhàn)略合作品牌及自有品牌 GMV 達 6.51 億元，同比增長約 152%， 占廠牌首推業(yè)務交易規(guī)模的比重也由 2023 年的約 24%提升至約 56%。

“光譜小屋”硬件+SaaS+AI，助力實現(xiàn)基層醫(yī)療平權(quán)

在數(shù)字化浪潮席卷醫(yī)療行業(yè)的大背景下，公司持續(xù)致力于提高基層醫(yī)生的 診療能力，助力基層醫(yī)生擴大服務范圍，提升基層醫(yī)生的綜合服務能力。 2024 年，公司推出了“光譜小屋”基層智慧醫(yī)療整體解決方案，通過集成 先進的即時檢驗及監(jiān)測硬件設備“未來光譜”系列產(chǎn)品，數(shù)字化的診所管 理系統(tǒng) “光譜云診”SaaS，以及智能的 AI 醫(yī)生輔助系統(tǒng) “光譜智醫(yī)”， 從設備升級、管理提效、診療賦能等多維度發(fā)力，全方位提升基層醫(yī)療機 構(gòu)運營水平與基層醫(yī)生業(yè)務能力。截至 2024 年底，“光譜云診”付費用戶 已超過 660 家。