機(jī)械行業(yè)25年中期策略報(bào)告：關(guān)注裝備出海、科技自信兩條主線.pdf

機(jī)械行業(yè)25年中期策略報(bào)告：關(guān)注裝備出海、科技自信兩條主線。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)格局深度調(diào)整、競(jìng)爭日益激烈，國內(nèi)制造業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一方面，傳統(tǒng)制造業(yè)面臨著成本上升、資源環(huán)境約束等多重壓力，轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫;另一方面，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃興起，為制造業(yè)的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在此背景下，國內(nèi)制造業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，科技自主創(chuàng)新持續(xù)突破，國產(chǎn)品牌的全球競(jìng)爭力也在不斷提升，邁向高質(zhì)量發(fā)展的嶄新圖景。因此，展望下半年，我們建議關(guān)注裝備出海、科技自信兩條主線，尋找新的增長點(diǎn)。

裝備出海書寫出海新篇章。在全球產(chǎn)業(yè)格局重塑的當(dāng)下，中國裝備制造業(yè)正憑借高端化轉(zhuǎn)型強(qiáng)勢(shì)出海。2020年以來，以工程機(jī)械、叉車等為代表的中國機(jī)械設(shè)備出海高歌猛進(jìn)，事實(shí)上，出口已成為我國相關(guān)企業(yè)增長的主要驅(qū)動(dòng)力之一。我們看好新興市場(chǎng)的成長性以及中國企業(yè)份額的進(jìn)一步提升，建議關(guān)注全球競(jìng)爭力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，如工程機(jī)械、叉車、船舶;以及出口份額具備較大提升空間的農(nóng)機(jī)、油氣裝備等。工程機(jī)械:國內(nèi)進(jìn)入新一輪更新周期、新興市場(chǎng)保持高景氣度。又車:二季度需求筑底，預(yù)計(jì)下半年需求復(fù)蘇，無人叉車人形機(jī)器人應(yīng)用打開成長潛力。船舶:更新上行周期+盈利能力提升，帶動(dòng)業(yè)績快速增長。農(nóng)機(jī):國內(nèi)需求提升、出口有望打開成長空間油氣裝備:中東市場(chǎng)空間廣闊，國產(chǎn)油服公司大有可為。

科技自信。在全球科技浪潮中，科技創(chuàng)新是新型產(chǎn)業(yè)突圍的必由之路。人工智能領(lǐng)域，若無算法創(chuàng)新與算力突破，大模型難以實(shí)現(xiàn)跨語言、跨領(lǐng)域的智能交互，更無法催生智能客服、A1繪畫等新興業(yè)態(tài)。科技創(chuàng)新不僅能突破技術(shù)瓶頸，搶占產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)，更能創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。唯有堅(jiān)持自主創(chuàng)新，才能在芯片、高端裝備等“卡脖子” 領(lǐng)域?qū)W握主動(dòng)權(quán)，用硬核科技筑牢新型產(chǎn)業(yè)根基，以創(chuàng)新引擎驅(qū)動(dòng)科技自信邁向更高臺(tái)階。從人形機(jī)器人到可控核聚變，我們?cè)诤芏嗉夹g(shù)指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)了全球領(lǐng)先。新興科技方向的技術(shù)突破，有望給相關(guān)板塊帶來估值的提升。建議關(guān)注人形機(jī)器人、可控核聚變、燃?xì)廨啓C(jī)、工業(yè)母機(jī)等方向。人形機(jī)器人:預(yù)計(jì)25年04產(chǎn)業(yè)商業(yè)化落地，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向上。可控核聚變:高溫超導(dǎo)材料突破助力核聚變商業(yè)落地加速，國內(nèi)聚變進(jìn)入實(shí)驗(yàn)建設(shè)階段。燃?xì)廨啓C(jī):大國重器，國產(chǎn)化加速，AIDC建設(shè)打開新空間。工業(yè)母機(jī):自主可控下國產(chǎn)品牌競(jìng)爭力不斷提升，人形產(chǎn)業(yè)有望催生新一輪擴(kuò)產(chǎn)。