鋼研納克研究報告：背靠鋼研院，檢測領軍、科學儀器突圍.pdf

鋼研納克研究報告：背靠鋼研院，檢測領軍、科學儀器突圍。背靠鋼研集團，金屬材料檢測服務+科學儀器全面布局。公司起源于 1952年的重工業(yè)部鋼鐵工業(yè)試驗所，鋼研集團（央企）直屬，圍繞金 屬材料實現檢測服務、科學儀器的全面布局。公司以首席科學家王海 舟院士為帶頭人，高管團隊、科研團隊中有多名享受國務院政府特殊 津貼的高級工程師、行業(yè)專家等。公司近5年歸母凈利潤復合增速 16%，24年實現營收10.98億元（同比+16%）、歸母凈利潤1.45億 元（同比+15%），第三方檢測服務、分析儀器營收占比為53%、25%。

檢測服務：資質齊全&實力頂尖的金屬材料檢測龍頭，航空、核電等大 有可為。公司為金屬材料檢測領域業(yè)務門類最齊全的測試研究機構之 一，2015~2024年檢測服務收入復合增速達18%，毛利率穩(wěn)定。（1） 核電：中標中國核電的華龍一號主管道自動焊成套應用技術國產化研 究課題，華能核電、中核科技等項目；（2）航空航天：為沈陽黎明公 司（航空發(fā)動機企業(yè)）核心檢測服務商，具備國產大飛機檢測資質等。

科學儀器：國家科研項目導向，國產替代先鋒。公司二十余年來借力 國家專項科研項目，突破了波長色散X射線熒光光譜、ICP-MS質譜 等核心技術，中標中國核電工程、中科院、中國工程物理研究所等多 個項目。2022年公司成立納克微束，實現掃描電鏡國產突破，目前該 公司零部件國產化率95%、分辨率等可與進口匹敵。2024年以來納克 微束中標中國工程院物理研究所大尺寸掃描電鏡（1058萬元），分別 與北京科技大學新材料學院、寶鋼中研院簽署合作協(xié)議。中國電鏡市 場超百億元、國產品牌市占率僅為個位數，國產替代大有可為。