丸美生物研究報告：品牌心智持續夯實，國貨抗衰品牌砥礪前行.pdf

丸美生物研究報告：品牌心智持續夯實，國貨抗衰品牌砥礪前行。眼部護理賽道龍頭，抗衰心智貫穿始終。公司成立于2002年，是一家 以皮膚科學和生物科學研究為基礎的化妝品企業，專注于各類化妝品 的研發、設計、生產、銷售及服務。目前，丸美生物已成功構建了覆蓋 護膚和彩妝領域的多品牌矩陣，并通過差異化定位實現精準的市場覆 蓋。其中，主品牌“丸美”聚焦眼部護理和抗衰領域，憑借領先的研發 實力在中高端市場確立頭部地位；新銳彩妝品牌“戀火”以專業底妝 為核心，融合了高品質和極簡的美學理念；功能性護膚品牌“春紀”則 依托于食萃科研技術，專注為敏感肌提供大眾化解決方案。通過持續 的產品創新與精準的品牌定位，丸美生物已在化妝品行業建立起顯著 的差異化競爭優勢，市場地位不斷提升。

主品牌丸美：定位中高端的“眼部護理專家+抗衰大師”。產品端，聚 焦培育大單品，夯實核心產品優勢。丸美品牌在創立之初以眼部護理 為核心切入點，專注于為知性女性提供全面的肌膚護膚方案。但隨著 市場競爭格局變化以及消費者需求升級迭代，品牌主動實施了戰略調 整，通過持續優化產品結構、精簡SKU以及渠道差異化布局等舉措， 逐步實現了從單一品類向全渠道綜合護膚品牌的戰略轉型。研發端， 深耕研發創新，構筑差異化競爭壁壘。公司始終以“科技創新驅動發 展”為核心理念，踐行“美麗融合”公司戰略，構建了更加完善的研發 體系。截至2024年末，公司在廣州、上海、東京三地設立研發及創新 基地，構建了基礎研究中心等七大研發中心，擁有了覆蓋化學、生物 等多個專業領域的48個功能實驗室，形成“基礎研究-原料開發-原料 生產-配方研究-生產智造-檢驗檢測-功效評測”七位一體全鏈路先進科 技體系，積淀了深厚的科技實力。運營端，精細化運營疊加多維聯動， 運營效率穩步提升。線上渠道方面，公司采取多平臺協同推進策略。 線下渠道方面，公司一方面持續完善對經銷商及終端門店的賦能體系， 通過差異化管理實現協同發展。另一方面，公司堅決維護市場秩序和 價格體系穩定，有效遏制了竄貨和亂價行為，保障了市場價格體系的 健康生態，為線下渠道的高質量發展奠定了基礎。

子品牌戀火：深耕高質極簡底妝，打造差異化壁壘。產品端，國貨底 妝市場加速擴容，增量空間不斷打開。底妝產品作為彩妝市場三大品類之一，憑借高增速持續領跑市場。據毛戈平招股說明書援引弗若斯 特沙利文數據預測，2023-2028年底妝市場規模將保持9.5%的復合年 增長率，按零售額計，2028年市場規模有望突破904億元。其中，PL 戀火以高質極簡底妝突圍，市場滲透率持續攀升。截至2024年末，品 牌旗下“看不見”、“蹭不掉”兩大系列中6款粉底類單品年GMV均 突破億元大關，成功打造成多個超級單品。目前，PL戀火正著力推動 產品戰略從“單品突破”向“矩陣協同”升級，通過優化產品組合與強 化協同效應，持續鞏固其在專業底妝領域的領先地位。運營端，“限定 版設計+場景化創新”強化用戶連接，核心品類加速破圈。品牌以“限 定版設計+場景化創新”為驅動，不斷鞏固細分賽場優勢，成功打造了 多款年GMV過億元的明星單品。

產業基金投資計劃穩步推進，產業鏈上下游布局持續拓展。截至目前， 公司已經陸續成立了四期產業投資基金，構建了覆蓋美妝個護、健康 食品及醫美生物材料三大核心賽道的投資矩陣投資。后續隨著投資組 合的持續優化和投后管理的深入推進，公司的外延式增長動能將不斷 增強，整體競爭力和產業影響力有望實現階梯式提升。