蓮花控股研究報告：調味品龍頭跨界智算，雙輪驅動開啟增長新紀元.pdf

蓮花控股研究報告：調味品龍頭跨界智算，雙輪驅動開啟增長新紀元。公司是老牌的味精龍頭企業，打造算力第二增長曲線。蓮花控股股份有限公司 是一家專注于調味品和健康食品研發、生產和銷售為一體的上市企業。公司主 要從事調味品的生產銷售、小麥加工、面粉生產、農業數字化、健康食品創新 以及算力服務等業務。作為老牌的味精龍頭企業，公司擁有 30 多家分公司， 2700 多家經銷商，10000 多家客商，渠道覆蓋全國所有省份，產品遠銷全球 70 多個國家和地區。調味品業務是公司的主要營業收入來源，占總營業收入 的 90%。此外，在堅持傳統業務的基礎上，公司開辟第二增長曲線積極進軍智 能算力等科技創新領域，公司于 2023 年 6 月 30 日在杭州正式注冊成立全 資子公司蓮花科創，并與相關領域巨頭達成戰略合作，共建一流智能算力中心， 提供算力租賃、數據中心運營等服務。

調味品以市場需求龐大，公司積極搶抓國貨崛起和數字營銷機遇。中國調味品 市場得益于食品工業化進程的加快、預制菜產業的迅猛發展與 B 端餐飲市場的 不斷壯大，餐企連鎖化、出海趨勢明顯，進一步推動了調味品的需求增長。同 時，C 端“核心家庭化”趨勢顯著，快手菜調味料等便捷調味食品進入家庭， 其制作方便與口味多樣的產品屬性為消費者帶來了更好的烹飪體驗感。受多重 因素共同推動，中國調味品市場潛力巨大，未來規模將持續增長。目前蓮花控 股已在傳統電商平臺天貓、拼多多、京東等平臺開設旗艦店，在新興電商平臺 抖音、視頻號、快手、小紅書，通過視頻和直播銷售模式，實現裂變式增長和 品牌傳播；在社區電商平臺美團優選、多多買菜、淘菜菜、樸樸超市、叮咚買 菜，采用 OtoO 的模式運營。致力做到傳統電商守存量，興趣電商拓增量，社 區電商搶場景。

算力承接算法及數據是 AI 產業發展基石， AI 與大數據驅動算力產業高速擴 張。算力涵蓋了從數據的產生、傳輸、計算到使用和存儲等的全生命周期，能 夠處理復雜龐大的計算任務。當下，人工智能的蓬勃發展賦能數字經濟，算力 是 AI 發展的核心資源，AI 產業的快速增長促進算力需求快速增長。2024 上半 年中國智算服務整體市場同比增長 79.6%，市場規模達到 146.1 億元人民幣。 其中，智算集成服務市場同比增長 168.4%，市場規模達 57.0 億元人民幣。公 司是算力行業的技術提供商，依靠強大的母公司快速構建起算力業務的基建網 絡。蓮花紫星成立于 2023 年 11 月，由蓮花科創與星臨科技共同設立，是蓮花 控股向算力業務轉型的重要布局。公司主要從事算力相關服務，包括算力租賃、 智算中心建設運營、模型微調和 AI 技術應用等領域。致力于成為 AI 智算綜合 服務運營商，為下游客戶提供高性能 GPU 服務器租用、云端算力調度等一站 式解決方案，為各行業提供高效、穩定的算力支持。