農林牧漁行業周報第41期：豬價低位運行，繼續推薦生豬養殖.pdf

農林牧漁行業周報第41期：豬價低位運行，繼續推薦生豬養殖。種植產業鏈：據農業農村部，為確保明年春夏播用種安全，近 日農業農村部在全國范圍內部署開展冬季農作物種子監督檢 查，并派出工作組赴重點地區進行督促指導。本次檢查聚焦玉 米、水稻、大豆、棉花、蔬菜等重點作物以及國家救災備荒儲 備種子，重點核查種子企業生產經營資質、種子質量、標簽標 注、品種真實性等內容，依法嚴厲查處無證生產經營、假劣種 子、套牌侵權等違法違規行為，同時繼續開展網絡平臺售種專 項整治，嚴防不合格及非法種子流入市場，切實保障農業生產 用種安全，有力支撐糧油作物大面積單產提升。在糧食安全背 景下，轉基因技術在提升單產方面具有革命性作用，我們判斷 轉基因商業化進程將繼續擴面提速，以通過提升單產從根本上 提升關鍵品種自給率，同時，農業農村部強調“加強植物新品 種保護，賦能種業創新發展”，也有利于轉基因種業發展。

生豬養殖：根據豬易通數據，本周全國外三元本周生豬均價 11.39 元/公斤，周環比-0.70%，本周生豬價格持續下跌，截止本 周五，全國生豬均價為 11.30 元/公斤。據農業農村部數據，10 月末全國能繁母豬存欄量 3990 萬頭，環比-1.1%，同比-2.1%， 生豬產能綜合調控穩步推進。豬價持續低位震蕩，接近行業現金 成本，疊加政策持續推進，主動&被動去產能下產能去化超預期 且未來有望加速，重視生豬板塊左側布局機會。目前生豬養殖行 業仍然處于虧損狀態，但環比上周虧損幅度擴大，據 Wind 數 據，本周，我國自繁自養生豬養殖頭均虧損 167.69 元，虧損進 一步擴大，外購仔豬頭均虧損 259.39 元，自繁自養與外購仔豬 虧損幅度均擴大，行業虧損下的主動去產能繼續推進。且近幾個 月一直在推進生豬行業反內卷相關舉措,10 月數據反饋已取得積 極進展，中長期來看國內生豬價格中樞有望抬升。在國家政策引 導下，我們認為未來生豬行業發展“提質增效”是主要趨勢，落 后產能將逐步出清，成本低財務狀況好的優質產能市占率將進一 步提升。建議繼續關注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的 標的。