高頻因子（十八）：收益來源基礎(chǔ)的因子挖掘方法論一——維度匹配因子.pdf

高頻因子（十八）：收益來源基礎(chǔ)的因子挖掘方法論一——維度匹配因子。

高頻因子的計(jì)算過程可拆解成若干個(gè)數(shù)據(jù)變換和 K 線聚合步驟

數(shù)據(jù)變換即對維度數(shù)據(jù)做函數(shù)映射，本質(zhì)為交易信息的局部處理；K 線聚合即對維度數(shù)據(jù)按照 一定頻率進(jìn)行聚合計(jì)算，本質(zhì)為交易信息的局部整合，以將數(shù)據(jù)從高頻降至低頻。量價(jià)因子的 最后一步均為 K 線聚合，低頻量價(jià)因子無數(shù)據(jù)變換和 K 線聚合的交叉。相比深度學(xué)習(xí)，該方法 可以側(cè)重至局部信息；相比遺傳算法，該方法可以更好對應(yīng)收益來源。

由殘差波動(dòng)率的匹配邏輯可得殘差成交量波動(dòng)率和殘差振幅波動(dòng)率因子

以 2010 年以來中證全指內(nèi)選股為例，市值行業(yè)中性后的殘差成交量波動(dòng)率和殘差振幅波動(dòng)率 IC 分別為 5.76%、7.55%，分組年化超額收益分別為 4.65%、5.25%，且基本每年超額收益均 為正。但在量價(jià)中性后，兩個(gè)因子的 IC 下降到 4.02%、2.67%，超額收益下降到 2.74%和 0.45%， 且超額收益的時(shí)序穩(wěn)定性顯著下降。簡單邏輯的復(fù)制挖掘的信息增量有限。

由匹配 K 線算子計(jì)算最后一步得到的因子稱為維度匹配因子

本文通過殘差波動(dòng)率算子，對每筆成交額和成交量占比聚合，構(gòu)建成交匹配波動(dòng)因子。以滬深 300、中證 500、中證 1000 和中證全指范圍內(nèi)選股為例，量價(jià)中性后因子 IC 分別為 3.81%、 3.63%、4.25%、4.15%，因子分組超額收益分別為 5.05%、3.53%、5.00%、5.77%，除中證 1000 有 5 年超額收益為負(fù)，其余板塊的超額收益時(shí)序上較為穩(wěn)定。