地方政府與城投企業債務風險研究報告－蘇州篇.pdf

地方政府與城投企業債務風險研究報告－蘇州篇。蘇州市作為東部地區重要的中心城市、國家歷史文化名城、全國性綜合交通樞紐，區位優勢 突出，路網布局均衡健全、區域交通聯動效能突出；產業結構完備且產業集聚效果顯著，新 型服務業加快發展，同時持續獲得促進產業發展的相關利好政策。蘇州市經濟總量大、財政 實力強，GDP 及一般公共預算收入位居江蘇省首位，政府負債率及債務率指標表現良好。

蘇州市產業發展以高端制造為核心，科創賦能、集群發展，并且擁有眾多上市企業；下屬各 區（縣、市）整體經濟發展水平較高，區域間經濟發展分化明顯；姑蘇區承載文化與高端服 務，制造業少；昆山市經濟及財政實力最強，吳江區和蘇州工業園區 2024 年 GDP 增速明顯 高于江蘇省平均水平，蘇州工業園區一般公共預算收入位居前列；受房地產市場調整影響， 多數區（縣、市）政府性基金收入承壓明顯。

2024 年以來，蘇州市各區（縣、市）政府債務余額均保持增長，整體負債率低；除姑蘇區外， 其余區（縣、市）政府債務率均增幅明顯。蘇州市政府及各區（縣、市）政府均加強對債務 監控和管理，積極化解隱性債務和管控債務風險。

蘇州市發債城投企業數量較多且以高信用級別為主。2025 年，蘇州市發債城投企業債券融資 表現為凈償還，各區（縣、市）城投企業債券凈融資情況差別較大，僅姑蘇區城投企業債券 融資表現為凈融入，昆山市、常熟市和虎丘市債券融資凈償還規模超百億。2024 年末，蘇州 市發債城投企業債務規模有所增長，融資結構有所調整，債券融資比例下降，多數發債城投 企業貨幣資金對短期債務覆蓋程度一般；虎丘區、太倉市和吳中區發債城投企業債務負擔相 對較重，吳中區和昆山市未來一年內發債城投企業到期債券規模較大。2024 年以來，蘇州市 發債城投企業整體再融資表現較好。