新興產業專題：新興賽道高速發展，布局細分領域“隱形冠軍”！.pdf

新興產業專題：新興賽道高速發展，布局細分領域“隱形冠軍”！1.“新型煙草”板塊：海外市場重回高增長，國內許可證牌照陸續下發 2021年新型煙草市場增速在疫情后重回上升通道。2021年全球新型煙草銷售規模達到545.7億美元，在全球疫情逐步得到管控的背景下，同比增速達到30.0%。各國監管不 斷完善，FDA審批速度加快，過去數月FDA相繼審批通過了日本煙草Logic、NJOY、英美煙草Vuse Solo、Vibe與Ciro等品牌的23個電子煙產品上市銷售。國內：供給側改 革進行中，電子煙生產許可證牌照陸續下發中。截止6月30日，共有35家電子煙相關企業拿到了煙草專賣生產許可證。隨著國內外監管的相繼明朗化，將有效推高行業門檻， 集中度提升，利好行業上下游龍頭企業，行業將有望進入新的合規化發展階段。1）霧化產業鏈：重點推薦-思摩爾國際（全球霧化設備生產商龍頭）；建議關注：霧芯科 技、金城醫藥、潤都股份。2）煙草供應鏈：建議關注：中煙香港、勁嘉股份、華寶國際、中國波頓、集友股份、順灝股份、東風股份。

2.“生物經濟”板塊：2022上半年國家發布首個生物經濟發展規劃，下半年繼續關注生物質替代相關公司業績拐點來臨

2022年5月10日，國家發改委印發《“十四五”生物經濟發展規劃》，重點關注“生物質替代”領域，主要涉及三大替代：生物質能替代化石能源、生物基材料替代傳統 化學原料、生物工藝替代傳統化學工藝。A股中已有多個公司在上述領域布局，其業績拐點有望隨全球減碳趨勢發展相繼到來。生物經濟標的同源異曲，22下半年各有看點： 1）北清環能：我國餐廚垃圾資源化龍頭，向歐盟供應可持續航空燃料原料；2）卓越新能：我國生物柴油龍頭，產能持續釋放帶動業績增長；3）嘉必優：我國母嬰營養添 加劑龍頭，靜待新國標打開下游市場需求；4）中糧科技：我國糧食深加工龍頭，向生物經濟綜合性企業穩步邁進；5）萊茵生物：替糖行業隱形冠軍，戰略布局CBD打造 第二增長極。

3.“智能駕駛”板塊：All In 智能化時刻來臨，繼續推薦智能駕駛產業鏈！

電動智能化輪番開啟汽車革命：電動化方面，低碳出行已步入新常態，全球政府均針對汽車產業出臺“碳中和政策”，國際主流車企也紛紛提出各自的碳中和目標（均在 2050年之前）。電動與混動加速滲透，繼續看好汽車零部件板塊增量機會；智能化方面，智能汽車整車架構和商業模式被重新定義，汽車核心競爭要素圍繞智能座艙與自 動駕駛展開，看好智能座艙、自動駕駛、整車落地三條投資邏輯。

4.“博彩”板塊：新博彩法獲立法會通過，看好疫情好轉需求復蘇

6月21日，澳門立法會就《修改第 16/2001 號法律〈娛樂場幸運博彩經營法律制度〉》進行細則性討論并獲表決通過，新博彩法自翌日起生效，現6家博企的博彩經營期限 均獲延長至2022年12月31日，牌照競投工作有望于下半年展開及完成。我們認為，新博彩法重點在于完善監管，使澳門博彩業可充分發揮聯動效應，帶動澳門經濟多元可 持續發展，短期澳門地區疫情反復或使前往旅客數量呈下降趨勢，中期來看待疫情得到有效管控，內地赴澳門機器簽證重啟以及港澳恢復通關有望成為客流催化劑，帶動 板塊復蘇。