浙江鼎力（603338）研究報告：高空平臺龍頭，產品力優秀強勢出海.pdf

浙江鼎力（603338）研究報告：高空平臺龍頭，產品力優秀強勢出海。國內高空平臺龍頭，產品力強、布局廣泛。根據 Access International 數據，浙江鼎力在 2021 年高空平臺全球市占率達到第三位。作為國內 高空平臺龍頭，鼎力的產品力領先，產品布局廣泛，實現了全系列產品 電動化。（1）剪叉：2020 年鼎力推出了雙交流剪叉系列產品，可實現 整機免維護，是業內“里程碑”式的剪叉式產品；至 2022 年年中，公 司電動剪叉產品高度已經達 32 米，是行業目前電動剪叉產品的最大高 度。（2）臂式：公司是全球首家實現高米數、大載重、模塊化電動臂式 系列產品制造商；至 2022 年中，臂式產品最大作業高度達 44 米，公 司正研發更高米數、更大載重的高位電動臂式產品（36-50 米）。

強勢出海，打開成長空間。鼎力在海外設立多家分公司，成功搭建海外 銷售渠道，憑借優秀的產品力，公司在海外市場發力成效顯著。2021 年公司境外銷售收入 19.79 億元，同比增長 149.44%，收入占比達 43.8%，較 2020 年提升 12.2pct。2022H1，公司境外收入 16.79 億元， 同比增長 71.9%，占比已達 58.4%，較 2021 年提升 14.6pct。相較于 國內其他制造商，公司在海外市場的優勢明顯。公司產品覆蓋范圍、新 品電動化程度、保修情況、二手機殘值等均領先。2021 年疫情得到控 制，海外市場回暖，公司在海外市場份額高于國內其他高空作業機械廠 商，且海外市場毛利率較高，公司強勢出海積極成長。