機(jī)械設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：看好光伏設(shè)備出海&太空算力機(jī)會(huì)；推薦國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨的工程機(jī)械.pdf

機(jī)械設(shè)備行業(yè)跟蹤周報(bào)：看好光伏設(shè)備出海&太空算力機(jī)會(huì)；推薦國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售旺季來(lái)臨的工程機(jī)械。

【光伏設(shè)備】SpaceX 申請(qǐng)部署百萬(wàn)顆衛(wèi)星，設(shè)備商有望充分受益于海外地面+太空光 伏雙重機(jī)遇

1 月 30 日，SpaceX 向美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）提交了一項(xiàng)新申請(qǐng)，內(nèi)容為“一個(gè) 擁有前所未有的計(jì)算能力的衛(wèi)星星座，可為先進(jìn)的 AI 模型及其相關(guān)應(yīng)用提供支持”。 這一衛(wèi)星系統(tǒng)將最多包含 100 萬(wàn)顆衛(wèi)星，主要通過(guò)新一代重型運(yùn)載火箭“星艦”發(fā)射， 建立一個(gè)環(huán)繞地球的軌道數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)。 1、太空：全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，硅基 HJT 是最優(yōu)太空光伏方案。中國(guó)無(wú)線電 創(chuàng)新院向國(guó)際電信聯(lián)盟申請(qǐng) 20 萬(wàn)顆低軌軌道權(quán)限，SpaceX 加速 4.2 萬(wàn)顆星鏈系統(tǒng)建 設(shè)，GW 級(jí)別太空光伏需求放量。原有三節(jié)砷化鎵電池由于產(chǎn)能、成本、原材料等問(wèn)題 無(wú)法滿足 GW 級(jí)別部署，硅基 HJT 因其柔性減重、成本低、不受原材料限制等特性成 為短期最優(yōu)替代方案，遠(yuǎn)期轉(zhuǎn)向鈣鈦礦-HJT 疊層電池。 2、地面：海外地面光伏市場(chǎng)需求同樣旺盛，設(shè)備商出海有望加速。歐洲、土耳其及日 本客戶均有明確需求，遠(yuǎn)期海外市場(chǎng)設(shè)備需求有望突破 70-90GW，其中美國(guó)市場(chǎng)約 40 - 50GW。

【工程機(jī)械】Q1 開(kāi)工旺季即將來(lái)臨，看好板塊 Q1 確定性機(jī)會(huì)

復(fù)盤(pán) 2021-2025 年工程機(jī)械板塊走勢(shì)，板塊一般在 Q1 會(huì)出現(xiàn)兩周左右的超額漲幅，主 要受預(yù)算釋放、春節(jié)后復(fù)工、氣候適宜、兩會(huì)后政策支持、市場(chǎng)促銷(xiāo)等因素影響。開(kāi)工 端，從挖機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)可得 3-4 月為全年開(kāi)工高點(diǎn)；銷(xiāo)售端，2021-2024 年國(guó)內(nèi)挖機(jī) Q1 銷(xiāo)量全年占比分別為 41%/34%/32%/26%。

【人形機(jī)器人】特斯拉業(yè)績(jī)會(huì)再度強(qiáng)調(diào)量產(chǎn)加速，核心關(guān)注確定性標(biāo)的

事件：特斯拉召開(kāi) 25q4 業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，其中提及將在幾個(gè)月內(nèi)推出 Optimus V3，并預(yù)計(jì) 在 26 年底開(kāi)啟大規(guī)模量產(chǎn)。目前 Optimus 已經(jīng)可以在工廠中進(jìn)行簡(jiǎn)單的任務(wù)，并能夠 通過(guò)觀看人類行為來(lái)進(jìn)行學(xué)習(xí)。 短期來(lái)看，#26Q1 將是特斯拉 V3 機(jī)器人發(fā)布&產(chǎn)業(yè)鏈訂單+量綱確定的重要事件窗口， 催化確定性較強(qiáng)，同時(shí)隨著機(jī)器人量產(chǎn)漸行漸近，產(chǎn)業(yè)鏈逐步縮圈，供應(yīng)商陸續(xù)進(jìn)入 訂單和量產(chǎn)，看好具備確定性的 T 鏈核心標(biāo)的。