航運業專題研究報告：汽車船運輸市場，一個被忽略的牛市.pdf

上傳者：v*****
時間：2022/11/23
熱度：670
0人點贊
舉報

航運業專題研究報告：汽車船運輸市場，一個被忽略的牛市。當前全球汽車產能受疫情反復、芯片短缺、歐洲能源危機等多重因素影響，需求持續受到產能壓制。2022 年 1-9 月全球汽車銷量為 5,901 萬輛，同比下降 2.98%。其中，中國因芯片短缺僅減產 17.3 萬輛車，所受影響較小；北美和歐洲分別減產 136.4 萬輛和 110.2 萬輛，合計占總減產量的 68.2%。此外，歐洲能源危機或將使歐洲汽車產量每季度減少近 40%。歐美本土汽車生產受阻，汽車庫存已降低至 2019 年同期的 40%-60%，二手車交易火爆。

新一輪能源危機下，中國汽車業復制日本路徑快速崛起

中國汽車依靠成熟的制造能力、完善的零部件供應鏈體系、智能化網聯化程度更高的汽車產品、成熟的員工隊伍以及完善的航運港口設施，2021 年起出口量爆發增長，歐洲地區增長明顯，2021 年出口增速為 204%，2022 年 1-8 月繼續保持 41%；出口量占比提升至 22.7%，遠高于 2019 年的 10.0%。其中，新能源汽車成為核心增長點，2021 年中國新能源汽車出口約占全球出口 1/3，隨著歐洲“2035 年起禁售燃油車”計劃實施以及美國加快電動汽車發展，中國或將成為全球電動汽車主要出口市場。

本地化產銷受阻，航路重構刺激海運貿易量增長

2022 年 1-9 月全球海運汽車運輸量增速顯著好于汽車銷量增速，主要為歐美本土化產銷受阻帶來的海運貿易量提升。2021 年中國海運汽車出口量占比迅速由 2020 年的 3.8%提升至 6.9%，日本、歐盟和英國、韓國海運出口份額有所回落。中國至歐洲、南美、北美等長距離汽車海運量大幅增長，8 月出口量超越德國和日本，而日韓船企大部分運力已與其本國的主機廠簽訂長約，現貨市場運力稀缺，推動汽車船市場運價暴漲。同時，2021 年新能源汽車海運量占比由 2019 年的 9%顯著提升至 20%，電動汽車通常比普通燃油汽車更重，帶來海運噸位運輸需求的增長。