絲杠行業研究：精密儀器傳動之冠.pdf

絲杠行業研究：精密儀器傳動之冠。絲杠是各類裝備部件中常用的傳動裝置。絲杠是工程機械和精密機械 上最常使用的傳動部件，主要由絲桿與螺母構成，其主要功能為將旋轉 運動轉化成線性運動，或將扭矩轉換成軸向反復作用力。目前常見絲杠 主要可分為三角螺紋絲杠、梯形螺紋絲杠、滾珠絲杠及行星滾柱絲杠， 精密性及加工難度逐步遞升。

滾珠絲杠優勢顯著下游應用廣泛，市場空間廣闊。滾珠絲杠由于其高 傳動效率、高精度、長壽命等特點目前在各類機械裝備中廣泛應用，下 游應用領域包括機床、航空航天、3C 自動化、機器人等，其中機床為 我國主要應用領域。我們測算 2022 年機床用滾珠絲杠市場空間為 63.2 億元，國內整體市場空間為 83.7 億元。由于加工環節中需要專用高端 精密機床，且原材料配比等有待改進，目前中高端市場國產化率低，未 來國產替代空間大。

行星滾柱絲杠是高精密絲杠之冠，具備獨特優勢。行星滾柱絲杠作為 高精密絲杠的代表產品，具有高載荷、長壽命的獨特優勢，近年來被廣 泛用于有高精度、大推力需求的機械裝備中。根據 Tesla AI day 披露 的技術細節，Tesla 人形機器人或采用反向式行星滾柱絲杠作為其直線 傳動裝置，行星滾柱絲杠產業或在未來受益于人形機器人產業鏈的崛 起，行業空間進一步擴容。

市場容量、滲透率及國產化率的提升有望共同推動國產高精密絲杠產 業的增長。隨著人形機器人等行業發展，高精密絲杠的市場容量有望提 升，且伴隨著機床、機器人、航空航天等行業高精密趨勢，高精密絲杠 有望進一步替代原有絲杠種類，滲透率穩步提升。當前高端滾珠絲杠的 國產化率僅有 5%，中端滾珠絲杠國產化率約 30%，但隨著我國對于 高精密絲杠的研究布局加速，從“產學研”三方合力攻關，高精密絲杠 國產化率有望逐步提升，國產替代漸行漸近。