第十二章 資本資產(chǎn)定價(jià)理論.pptx
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- 時(shí)間：2023/08/07
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該文檔主要講解金融學(xué)中的核心理論之一：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）。
理論背景：文檔基于現(xiàn)代投資組合理論，探討在均衡市場(chǎng)中，投資者如何通過(guò)分散化投資消除非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，并確定風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的線性關(guān)系。
核心內(nèi)容：詳細(xì)闡述了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合的概念，推導(dǎo)了證券市場(chǎng)線（SML）的方程。重點(diǎn)分析了貝塔系數(shù)（Beta）作為衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的意義，以及如何利用CAPM模型計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率。
應(yīng)用價(jià)值：該理論是資產(chǎn)定價(jià)、投資組合管理及資本成本計(jì)算的基石，為理解股票估值和投資決策提供了重要的量化框架。
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