商貿(mào)零售行業(yè)專題：消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs東風(fēng)將至助力價(jià)值重估和業(yè)態(tài)升級(jí).pdf

商貿(mào)零售行業(yè)專題：消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs東風(fēng)將至助力價(jià)值重估和業(yè)態(tài)升級(jí)。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施注入新動(dòng)力，C-REITs 市場(chǎng)建設(shè)更上層樓。日新港等亞太成 熟市場(chǎng)均在宏觀經(jīng)濟(jì)下行期推出 REITs，將其作為盤(pán)活存量資產(chǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn) 和提振經(jīng)濟(jì)的重要舉措，且均以模式成熟、存量豐富的商業(yè) REITs 作為首 發(fā)業(yè)態(tài)。中國(guó)大陸消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 發(fā)行宏觀條件及政策要素均已齊備， 消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 蓄勢(shì)待發(fā)，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和多樣化經(jīng) 營(yíng)目標(biāo)。

消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)質(zhì)物業(yè)存量規(guī)模龐大，價(jià)值有待開(kāi)發(fā)：

1、百貨購(gòu)物中心：百貨購(gòu)物中心已經(jīng)由快速發(fā)展期步入成熟期，商業(yè)物業(yè) 存量面積龐大，行業(yè)增長(zhǎng)邏輯將變?yōu)楦幼⒅卮媪棵娣e的深度運(yùn)營(yíng)。截至 2022 年末，中國(guó)購(gòu)物中心存量項(xiàng)目達(dá) 5685 個(gè)，體量接近 5 億平方米。

2、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)：高層級(jí)的農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)往往具備超市不具備的廣泛區(qū)域輻射力， 是其他零售點(diǎn)的供應(yīng)源，也是特殊時(shí)期保證基本民生需求的關(guān)鍵供應(yīng)源。農(nóng) 貿(mào)市場(chǎng)建設(shè)仍然有待完善：（1）冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足。（2）產(chǎn)銷能力不 匹配。（3）區(qū)域分布不均衡。

3、家居賣場(chǎng)：家居行業(yè)覆蓋廣泛、產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、銷售規(guī)模龐大，產(chǎn)品屬性 決定線下家居賣場(chǎng)是重要的流通渠道。美凱龍、居然之家、富森美分別擁有 640.4 萬(wàn)、111.17 萬(wàn)、超過(guò) 110 萬(wàn)平方米自有物業(yè)面積。