柔性直流輸電行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：柔直引領(lǐng)輸電技術(shù)變革，把握0到1投資機(jī)遇.pdf

柔性直流輸電行業(yè)專(zhuān)題報(bào)告：柔直引領(lǐng)輸電技術(shù)變革，把握0到1投資機(jī)遇。柔性直流是新型電力系統(tǒng)輸電技術(shù)的重要變革。柔性直流輸電采用電壓 源型換流器，核心換流元件為全控型電力電子器件 IGBT、IGCT 等。相 較于常直，柔直具備靈活可控、體積小和重量輕等技術(shù)優(yōu)勢(shì)。柔直能夠 適應(yīng)新型電力系統(tǒng)發(fā)用電兩側(cè)的關(guān)鍵發(fā)展趨勢(shì)：發(fā)電側(cè)，陸上新能源大 基地建設(shè)向沙戈荒邁進(jìn)，海上風(fēng)電開(kāi)發(fā)向深遠(yuǎn)海邁進(jìn)，柔直能夠支撐高 比例新能源外送。用電側(cè)，一是常規(guī)直流密集饋入中東部地區(qū)，受端交 流系統(tǒng)支撐能力不足，柔直能夠有效防范換相失敗風(fēng)險(xiǎn)；二是柔直能夠 構(gòu)建多端系統(tǒng)，進(jìn)行送電功率的靈活分配。我們認(rèn)為，柔直是解決新能 源高比例消納的必然選擇，看好柔直滲透率持續(xù)提升。

柔性直流建設(shè)大幕即將開(kāi)啟。陸上：柔直技術(shù)已應(yīng)用于特高壓電壓等級(jí)， 沙戈荒大基地外送有望帶來(lái)柔直規(guī)模化發(fā)展。根據(jù)國(guó)網(wǎng)招標(biāo)文件，甘肅 -浙江、蒙西-京津冀工程計(jì)劃采用柔直技術(shù)，預(yù)計(jì) 24 年將開(kāi)工建設(shè)， 開(kāi)啟特高壓柔直建設(shè)大幕。海上：海風(fēng)柔直加快推進(jìn)，遠(yuǎn)海風(fēng)電開(kāi)發(fā)有 望帶動(dòng)需求放量。國(guó)內(nèi)首個(gè)海風(fēng)柔直工程（江蘇如東）已并網(wǎng)，廣東陽(yáng) 江青洲五七海風(fēng)柔直項(xiàng)目推進(jìn)提速。參考海外經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)海風(fēng)柔直有望 逐步進(jìn)入規(guī)模化發(fā)展階段。受端柔直改造：改善多回直流集中饋入帶來(lái) 的換相失敗問(wèn)題，國(guó)網(wǎng)南網(wǎng)研發(fā)提速，葛南直流改造工程落地，后續(xù)有 望穩(wěn)步推進(jìn)。柔直多端組網(wǎng)：靈活分配功率，有望構(gòu)建電網(wǎng)主干網(wǎng)架新 形態(tài)。多端組網(wǎng)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大柔直市場(chǎng)空間。

柔性直流帶來(lái)?yè)Q流閥價(jià)值量顯著提升。單條常直的投資額約為 220 億 元，柔直較常直投資額提升集中于換流站，線路材料和服務(wù)施工成本變 化較小。核心設(shè)備中換流閥價(jià)值量大幅增加，單條常直的換流閥價(jià)值量 約為 12 億元，我們測(cè)算，柔直換流閥價(jià)值量約為常直的 3-4 倍。其中 IGBT 為柔直換流閥最核心零部件，價(jià)值量占比最高。