呈和科技研究報(bào)告：高端塑料助劑成核劑、水滑石行業(yè)龍頭，國(guó)產(chǎn)替代主力軍.pdf

呈和科技研究報(bào)告：高端塑料助劑成核劑、水滑石行業(yè)龍頭，國(guó)產(chǎn)替代主力軍。二十年來專注高端塑料助劑研發(fā)，現(xiàn)已成長(zhǎng)為成核劑、合成水滑石行業(yè) 龍頭。自 2002 年成立以來，公司一直致力于高端塑料助劑的研發(fā)、生 產(chǎn)，目前公司已具備超過 200 種不同型號(hào)的成核劑、合成水滑石及復(fù)合 助劑規(guī)模化生產(chǎn)能力。公司核心產(chǎn)品已取得全球主流的聚丙烯樹脂生產(chǎn) 工藝技術(shù) Novolen(巴斯夫開發(fā))和 Unipol(殼牌和美國(guó) UCC 聯(lián)合開發(fā))的 準(zhǔn)入認(rèn)證，是國(guó)內(nèi)唯一取得認(rèn)證的成核劑、合成水滑石產(chǎn)品。公司多年 來始終堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新，在產(chǎn)品配方、生產(chǎn)技術(shù)、資質(zhì)認(rèn)證、客戶拓展方 面打造出自身獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

成核劑是一種高端聚烯烴助劑，公司是國(guó)產(chǎn)替代主力。成核劑可以改善 聚烯烴性能，起到增透、增剛、增韌等作用，是一種高端塑料助劑，公 司的透明成核劑及增剛成核劑性能比肩國(guó)際先進(jìn)品牌，并首創(chuàng)四氫苯酐 β晶型增韌成核劑。2017-2021 年，成核劑的國(guó)產(chǎn)化率從 9.52%提升至 27.1%，2019 年公司在國(guó)內(nèi)供應(yīng)商中的市場(chǎng)份額近 7 成，構(gòu)成國(guó)產(chǎn)替代 主力。目前公司已成為中國(guó)石化、中國(guó)石油、中海殼牌等大型能源化工 企業(yè)的合格供應(yīng)商。

合成水滑石是環(huán)保型 PVC 熱穩(wěn)定劑，公司龍頭地位穩(wěn)固。合成水滑石作 為環(huán)保型 PVC 熱穩(wěn)定劑對(duì)含毒性熱穩(wěn)定劑具有較大的替代空間，公司生 產(chǎn)的高透明合成水滑石性能居國(guó)際領(lǐng)先地位，已規(guī)模供應(yīng)世界知名熱穩(wěn) 定劑生產(chǎn)企業(yè)艾迪科、百爾羅赫等，同時(shí)也是中國(guó)石化唯一指定使用的 國(guó)產(chǎn)合成水滑石，推動(dòng)了合成水滑石進(jìn)口替代進(jìn)程。目前國(guó)內(nèi)合成水滑 石新增產(chǎn)能有限，公司 IPO 募投項(xiàng)目投產(chǎn)后將進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭地位。

IPO 募投項(xiàng)目投產(chǎn)后公司產(chǎn)能將成倍增長(zhǎng)。公司成核劑、合成水滑石、 復(fù)合助劑等產(chǎn)品現(xiàn)有產(chǎn)能為 2.1 萬噸，IPO 募投項(xiàng)目產(chǎn)能為 3.66 萬噸， 計(jì)劃 2024 年 9 月投產(chǎn)，屆時(shí)公司主營(yíng)產(chǎn)品總產(chǎn)能將達(dá)到 5.76 萬噸，產(chǎn) 能實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固公司成核劑、合成水滑石的行業(yè)龍頭地位。