半導體存儲行業(yè)專題報告：存力需求與周期共振，SSD迎量價齊升.pdf

半導體存儲行業(yè)專題報告：存力需求與周期共振，SSD迎量價齊升。市占率隨性價比攀升，SSD逐步取代HDD。存儲介質經(jīng)歷了磁-光-半導體的變化歷程，SSD自2005年左右開始進入商用市場，逐漸發(fā)展成為如 今重要的大容量半導體存儲設備。固態(tài)硬盤具有比機械硬盤更快讀寫速度、更短的訪問時間等性能優(yōu)勢，在2020年SSD出貨量已經(jīng)首次超過 HDD，預計2026年SSD存儲成本有望與HDD持平。隨著SSD存儲成本持續(xù)優(yōu)化，市場競爭力將進一步提高，推動SSD加速替代HDD。在部分 性能要求高的應用領域，如高性能PC、筆記本等消費級應用領域以及高性能計算、流媒體應用等企業(yè)級應用領域，SSD已經(jīng)實現(xiàn)了對HDD的替 代。

數(shù)字經(jīng)濟AI軍備賽下，存力自主可控大勢所趨。數(shù)據(jù)已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟背景下的一種新生產(chǎn)要素，其存儲的安全可信程度將影響國家安全和國 計民生。乘我國數(shù)字經(jīng)濟的東風與AI技術高速發(fā)展，海量數(shù)據(jù)使我國存儲設備需求增長成為必然，數(shù)據(jù)類型向多模態(tài)演進，存儲設備性能多方 面提升。隨著我國存儲廠商技術實力增強，國產(chǎn)替代空間廣闊，存儲國產(chǎn)化的主線已經(jīng)確立。

長風破浪，我國在SSD產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)奮起直追。美、日、韓等企業(yè)在SSD領域具有先發(fā)優(yōu)勢，2014年后得益于國內半導體產(chǎn)業(yè)在國家政策的支 持下加速發(fā)展，SSD各環(huán)節(jié)陸續(xù)迎來國產(chǎn)替代的突破。在IDM/NAND Flash晶圓領域，長江存儲的232層QLC 3D NAND技術已經(jīng)可以同國際 主流原廠正面競爭。主控芯片市場被以群聯(lián)電子、慧榮科技等臺系廠商以性價比優(yōu)勢主導，國科微、得一微、英韌科技等大陸廠商近年也有異 軍突起之勢。我國模組廠呈百舸爭流的格局，江波龍、朗科科技等模組廠在全球SSD模組廠自有品牌內份額領先。

改善盈利能力需求迫切，原廠強勢拉漲存儲價格。NAND Flash市場由美、日、韓企業(yè)主導，2022年CR5三星電子、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、SK集團、 美光的市占率合計為95.41%。存儲巨頭自22Q3末起相繼展開減產(chǎn)措施，通過控制產(chǎn)能釋出加速市場恢復供需平衡，各大原廠NAND Flash減 產(chǎn)幅度在30%-50%。2023年Q3起減產(chǎn)成效雖逐步顯現(xiàn)，但各原廠NAND Flash業(yè)務仍陷虧損，一季度漲價態(tài)度依然堅定，預計24Q1NAND Flash合約價季漲幅約15-20%。