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東華測試研究報告：結構力學測試領先，核心技術高潛力。結構力學測試被廣泛應用于國防與航空航天、高校、裝備制造企業等領 域。隨著我國軍工研發投入的加大，我們預計 2025 年中國結構力學性能 測試市場規模將達到 25 億元左右。結構力學性能測試為技術密集型產品， 對儀器抗干擾能力要求高，目前國外競爭對手仍占據主導地位，國產替代 空間廣闊。東華測試積累 30 余年相關技術經驗，已掌握“小信號放大抗干 擾”等核心技術，能夠自主研發、設計和生產全套系統，先發優勢明顯。

PHM 和電化學工作站打開新空間，依托技術/本土化優勢加速滲透

PHM 為復雜設備提供狀態監測和健康管理，主要應用于軍工、石油化工、 軌道交通等領域。設備管理智能化推動 PHM 普及率提升，根據 IOT 的預 計，2026 年我國 PHM 市場規模將達 32 億美元。在結構力學測試打造的 良好客戶基礎下，公司在軍民領域同時發力，技術與本土化優勢明顯，目 前已有多項成功應用案例。電化學工作站為電化學研究和教學常用的電化 學通用儀器，近年我國科研經費增長與新能源行業發展拓寬需求空間。公 司率先打破技術壟斷，DH7000 系列電化學工作站性能有望趕超進口產 品，未來將持續滲透高校市場，同時推動企業市場布局。

眾業務底層技術具備共通性，多元但不發散

公司業務“多元但不發散”，核心技術為數據采集和測試分析，具有強協同 性，始終圍繞數據采集與測試分析和服務展開。結構力學測試系統主要由 傳感器、適調器、數據采集構成，其中數據采集部分軟硬件部分與 PHM 和自定義測控分析系統硬件平臺中的數據采集具備技術共通性。目前東華 已經形成以智能化測試儀器產品為主線，整體測試技術解決方案及增值服 務為延伸的完善體系。