華潤啤酒研究報告：聚擊高端，拾級而上.pdf

華潤啤酒研究報告：聚擊高端，拾級而上。公司作為國內(nèi)最大的啤酒龍頭，收購喜力中國區(qū)資產(chǎn)后高端化加速推進(jìn)。2016 年以來國內(nèi)啤酒需求逐漸趨穩(wěn)，告別高歌猛進(jìn)拼搶銷量的擴(kuò)張時代，龍頭 份額逐漸集中，啤酒行業(yè)呈現(xiàn)區(qū)域割據(jù)的市場格局，行業(yè)開始步入了以經(jīng)營提 效和結(jié)構(gòu)升級為主的高質(zhì)量發(fā)展階段。從供給來看，一方面存量競爭下格局穩(wěn) 固且逐漸改善，龍頭關(guān)廠提效，中小啤酒廠退出市場，行業(yè)產(chǎn)能包袱出清；另 一方面伴隨啤酒消費(fèi)升級、年輕消費(fèi)群體崛起，高端啤酒市場持續(xù)擴(kuò)容，龍頭 紛紛主動推進(jìn)產(chǎn)品高檔化，行業(yè)整體利潤提速釋放。

3+3+3 戰(zhàn)略進(jìn)入第三階段，份額龍頭、決戰(zhàn)高端

華潤啤酒發(fā)展一直圍繞“3+3+3”戰(zhàn)略布局展開，確定了 3 個發(fā)展階段、成為世界一 流啤酒企業(yè)的宏偉目標(biāo)。公司已經(jīng)完成了第一和第二階段任務(wù)，即第一階段的 去包袱（關(guān)廠優(yōu)化產(chǎn)能和精簡隊伍）、強(qiáng)基礎(chǔ)（產(chǎn)品質(zhì)量提升和創(chuàng)新+執(zhí)行力提 升等）、蓄能量（聯(lián)姻喜力，推進(jìn) 4+4 品牌矩陣建設(shè)），第二階段的戰(zhàn)高端（高 端銷量接近最大競品）、提質(zhì)量（運(yùn)營質(zhì)量再次升級）、增效益（產(chǎn)能提效+管理 優(yōu)化+財務(wù)轉(zhuǎn)型，全面提升盈利能力）。當(dāng)前正向第三個階段邁進(jìn)，即贏高端 （高端市場規(guī)模超過所有競品）、雙對標(biāo)（與海內(nèi)外一流啤酒公司進(jìn)行“雙對 標(biāo)”）、做一流（實現(xiàn)市值與利潤的“雙超越”，成為世界一流）。當(dāng)前公司繼續(xù) 打造喜力、純生等重量級大單品，推進(jìn)產(chǎn)品高端化；組織二次再造、打通產(chǎn)銷 環(huán)節(jié)，降低運(yùn)營費(fèi)用；優(yōu)化全國產(chǎn)能布局、提升經(jīng)營效率，全方位向世界一流 啤酒企業(yè)邁進(jìn)。