國內外美妝品牌中報梳理：探析國貨崛起之勢.pdf

國內外美妝品牌中報梳理：探析國貨崛起之勢。國內化妝品行業整體仍處于低位盤整階段，24年1-8月份，化妝品社零實現銷售額2186億元，同比下滑2.5%，延續了自23年的弱復蘇態勢。但行業弱beta 下卻有著強alpha的體現，從上市板塊表現來看，美護板塊上半年業績穩健增長，收入端增長8.6%，凈利潤端增長11.5%，但業績分化較為明顯，品牌類 上市公司中報收入增長中位數在18%左右。同時，國際品牌整體業績同樣出現分化，整體Q2增速不一，主要與其高端定位品牌受當前性價比消費趨勢影 響，以及旅游零售渠道的拖累所致，且多數國際品牌的中國區市場普遍成為上半年度的業績拖累項。

化妝品行業中國貨替代趨勢明確：根據青眼發布的《2023年中國化妝品年鑒》數據顯示，23年國貨美妝的年度銷售額同比增長9.96%，市場份額達到 50.4%，未來一段時間內，國貨替代仍將是國內化妝品市場發展的主要敘事：1）渠道端，本土銷售渠道的快速變遷，弱化了外牌銷售壁壘。2）產品端， 本土產業鏈在大部分消費品中已經具備了完整的閉環能力，且部分產業具備了差異化的技術研發能力，已經出現很多新原料新技術由國貨主導。3）此外 年輕消費者文化自信疊加愛國情緒高漲。當前部分國內外相關輿論事件的催化，促使國產品牌獲得了前所未有的關注度。

雖然當下的歷史背景與產業變化，為國貨崛起提供了很好的土壤，但對于國貨品牌來說，想要持續保持“長紅”仍有諸多挑戰面對：一方面，隨著理性 消費趨勢的演進，國貨品牌未來仍需要重要提升產品力以及優化流通效率，有效提升品牌質價比，適應長久發展。另一方面，在當前部分企業的核心管 理層面臨接班換屆背景下，需要及早打造出匹配企業核心戰略的現代化自驅型組織，以實現品牌高效率運營并靈活適應未來不斷變化的消費形勢。