杭叉集團(tuán)研究報(bào)告：電動(dòng)化、國(guó)際化、智能化三重驅(qū)動(dòng)，公司闊步邁向新時(shí)代.pdf

杭叉集團(tuán)研究報(bào)告：電動(dòng)化、國(guó)際化、智能化三重驅(qū)動(dòng)，公司闊步邁向新時(shí)代。聚焦智能搬運(yùn)領(lǐng)域，打造叉車行業(yè)龍頭。公司專注于叉車等工業(yè)車輛的研發(fā)、 生產(chǎn)和銷售，同時(shí)提供智能物流整體解決方案及后市場(chǎng)業(yè)務(wù)，形成完整產(chǎn)業(yè)鏈 布局；公司自 2017 年以來(lái)連續(xù)在全球叉車制造商中位列第八位。公司股權(quán)較 為集中，杭叉控股（實(shí)控人仇建平先生）和杭州實(shí)業(yè)投資（國(guó)資背景）分別持 有公司 41.13%、20.39%的股權(quán)，公司體制機(jī)制更加靈活。近年來(lái)，公司經(jīng) 營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量夯實(shí)穩(wěn)健。

電動(dòng)化、國(guó)際化趨勢(shì)愈加明顯，智能化開(kāi)啟叉車行業(yè)新時(shí)代。2025 年上半年， 我國(guó)叉車共計(jì)銷售 73.93 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 11.7%；其中國(guó)內(nèi)銷量 47.64 萬(wàn) 臺(tái)，同比增長(zhǎng) 9.79%；出口銷售 26.29 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng) 15.2%；叉車出口保 持較快增長(zhǎng)。近年來(lái)電動(dòng)叉車占比逐步提升，2024 年我國(guó)電動(dòng)叉車占比達(dá) 73.61%，平衡重式叉車中電動(dòng)化比例突破 35.40%，鋰電池叉車占電動(dòng)叉車 比重達(dá) 47.43%。目前智能倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)快速發(fā)展，有望進(jìn)一步帶動(dòng)叉車需求 回升，并促進(jìn)無(wú)人叉車、人形智能物流機(jī)器人等需求的釋放。

電動(dòng)化、國(guó)際化、智能化三重驅(qū)動(dòng)，無(wú)人倉(cāng)儲(chǔ)繪就第二成長(zhǎng)曲線。公司在新能 源領(lǐng)域持續(xù)深耕，構(gòu)建了完整的新能源工業(yè)車輛產(chǎn)品譜系，全面建立了自主可 控的關(guān)鍵核心零部件產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈。公司持續(xù)推進(jìn)全球化布局，2024 年公司海 外收入占比提升至 41.53%，海外毛利率較國(guó)內(nèi)高 11.98pct。公司積極布局 智慧物流新賽道，組建了杭叉智能、杭奧智能、漢和智能、國(guó)自機(jī)器人業(yè)務(wù)群， 形成了涵蓋 AGV 產(chǎn)品、人形智能物流機(jī)器人、立式存儲(chǔ)和軟件集成系統(tǒng)在內(nèi) 的智能物流整體解決方案，打造未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新引擎。