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社會服務行業10月投資前瞻：雙節消費平穩，優選高景氣新消費賽道。

事件:本月社服行業漲跌幅為-4.76%，其中，各細分板塊漲跌幅分別為:旅游及景區(-3.37%)，專業服務(-5.33%),教育(-6.03%),酒店餐飲(-6.05%)。

行業重要動態及新聞:1)市場監管總局組織起草的《外賣平臺服務管理基本要求(征求意見稿)》于9月24日正式面向社會公開征求意見;2)劉強東回應京東簽約錦江入局酒旅:不希望把酒店業扯入價格戰。

2025年中秋國慶假期數據跟蹤及觀點:

全國:整體出行情況良好，優于節前預期。據交通部數據，2025國慶中秋假期(10.1-10.8)，全社會跨區域人員流動總量達24.3億人次/同比+7.4%,日均人次增速高于節前交通部預測的同比增長3.2%水平。其中:1)鐵路:運輸總量1.54億人次/同比+1,8%;2)公路:運輸總量22.48億人次/同比+7.9%,高速公路及普通國省道非營業性小客車人員出行量19.42億人次/同比+9.0%;4)水運:運輸總量1167萬人次/同比+8.6%;5)民航:運輸總量1917萬人次/同比+3.3%，好于民航局節前預計的日均旅客量增速3.2%。綜合節前預測數據，本次假期居民出游需求釋放好于預期，雖然增速環比五一假期小幅下滑0.6pct，但預計主要受基數提高及假期期間部分區域遭遇異常天氣影響。高速公路客流量增速環比五一+0.7pct，居民出游/返鄉需求集中爆發。

省份:各省份客流量漲幅良好,人均消費有所提升。湖南省:全省客流共計3993萬人次/同比+11.7%,游客總花費達502,06億元/同比+16.3%。四川省:全省累計接待游客4734萬人次/同比+8.3%，全省實現旅游消費384.01億元/同比+6.5%;其中，成都市全市共接待游客2862萬人次/同比+5.3%,游客旅游總花費293.5億元/同比+13.4%。江蘇省:全省累計接待國內游客6075萬人次/同比+24.5%,游客總花費644,93億元/同比+23.7%。其中，南京市全市累計接待游客2010萬人次/同比+30.2%，實現旅游總收入279.4億元/同比+34.8%。福建省:據第三方測算，全省總計接待游客4634萬人次，游客旅游總花費388.4億元。河南省:受連續降雨影響，全省累計接待游客8136萬人次/同比-10.9%，實現旅游收入539,1億元/同比-16.6%。湖北省:全省A級旅游景區接待游客2036萬人次/同比+12.9%。廣東省:全省累計接待游客6518萬人次/同比+11.5%，實現旅游收入613,2億元/同比+14.2%。山東省:全省重點監測的200家旅游景區累計接待游客2967萬人次/同比+8.0%.旅游收入合計 15.5億元/同比+5.0%。

假期演出市場規模同比大幅提升,消費需求集中釋放。據燈塔數據不完全統計，假期期間國內演出市場票房15.44億元/同比+142.7%，其中演唱會類票房 14.17億元/同比+139.1%。同時，線下演出展現出明顯下沉趨勢，據虎文娛報告顯示，假期期間三四五線城市演出總場次增長34.1%，且脫口秀、Livehouse等小眾化演出受到更多年輕人追捧,另外大屏端觀看時長同比上幅23%。我們認為，燈塔數據統計雖受報送影響口徑上存在一定不可比性，但演出市場火爆為毋庸置疑的事實，虎鯨文娛統計國慶期間演出項目數同比+12.39、總觀演人次同比+39.5%6的數據也同步佐證了這一趨勢。當前服務消費為提振內需重要抓手，地方政府通過優化審批，鼓勵并增加了更多演唱會、體育賽事等大型活動的供給，以此作為拉動地方消費的有效手段。