長沙銀行研究報告：區(qū)域經(jīng)濟賦潛能，縣域金融空間大.pdf

長沙銀行研究報告：區(qū)域經(jīng)濟賦潛能，縣域金融空間大。立足長沙，深耕湖南，區(qū)域優(yōu)勢突出。長沙銀行總部位于湖南省省會 長沙市，始終堅持“立足長沙、深耕湖南、輻射廣東”，與區(qū)域經(jīng)濟 同頻共振，2024 年，長沙銀行 99%的營業(yè)收入來自湖南地區(qū)，其中長 沙市內(nèi)營收占比 65.76%，湖南省外營收占比僅 1%，業(yè)務(wù)重心以長沙市 為核心，輻射湖南省各個地區(qū)。長沙以高文娛消費活力與低房價收入 比的優(yōu)勢吸引人才流入，區(qū)域消費活力高，為公司業(yè)務(wù)拓展提供了廣 闊的發(fā)展空間。

股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，政務(wù)金融奠基礎(chǔ)，縣域金融大有可為。公司股權(quán)結(jié) 構(gòu)是國有資本為主體，民營企業(yè)多方參與。憑借股東優(yōu)勢，長沙銀行 的政務(wù)金融表現(xiàn)突出。長沙銀行通過“縣域支行+鄉(xiāng)鎮(zhèn)支行+惠農(nóng)服務(wù) 站”三級服務(wù)網(wǎng)絡(luò)下沉，實現(xiàn)對縣域金融的快速布局，縣域金融已成 為公司近年來資產(chǎn)規(guī)模增長的重要引擎，2022-2024 年公司縣域貸款年 均復(fù)合增速為 18.96%，高于貸款總額 13.11%的增速。縣域貸款占比逐 年上升，2024 年末，縣域貸款余額占貸款總額的 36.94%。

長沙銀行凈息差穩(wěn)居上市城商行前列。2025 年上半年，公司凈息差為 1.87%，凈利差 1.97%，均居上市城商行第 1 位，其中資產(chǎn)端收益率 3.72%，位列上市城商行第 2 位，負(fù)債端成本率 1.75%，在 17 家上市 城商行中排名 16 位，僅高于北京銀行，地方存貸款議價能力高，資金 利用效率突出。中長期來看，穩(wěn)定的低負(fù)債成本是公司的護城河，給 予公司資產(chǎn)端更靈活的擺布，有助于資產(chǎn)端和負(fù)債端構(gòu)建有效的良性 循環(huán)。