星宸科技公司研究報(bào)告：立足智能安防，AIoT與車載新興市場(chǎng)加速拓展.pdf

星宸科技公司研究報(bào)告：立足智能安防，AIoT與車載新興市場(chǎng)加速拓展。全球智能安防芯片領(lǐng)先企業(yè)，多維布局 AIoT 核心賽道。星宸科技專注 于智能安防芯片的研發(fā)與銷售，產(chǎn)品覆蓋智能安防、智能物聯(lián)、智能車 載三大領(lǐng)域，客戶涵蓋全球主流安防品牌及智能硬件廠商。公司 2024 年 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 23.54 億元，歸母凈利潤(rùn) 2.56 億元，研發(fā)費(fèi)用率達(dá) 25.59%， 毛利率 35.79%位居行業(yè)前列，展現(xiàn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的盈利韌性。

智能安防：全球市占率雙料冠軍，技術(shù)引領(lǐng)超高清與邊緣計(jì)算升級(jí)。公 司為全球 IPC SoC 與 NVR SoC 市場(chǎng)龍頭，2021 年出貨量口徑市占率分 別達(dá) 36.5%、38.7%。核心產(chǎn)品 SSC369G（IPC）與 SSR950G（NVR） 通過 AI-ISP 融合、低照度優(yōu)化等技術(shù)實(shí)現(xiàn)性能突破，推動(dòng)產(chǎn)品向 4K+ 超高清、邊緣計(jì)算場(chǎng)景延伸，持續(xù)鞏固安防領(lǐng)域技術(shù)壁壘。

智能物聯(lián)：機(jī)器人及 AI 眼鏡雙賽道并進(jìn)，技術(shù)協(xié)同與產(chǎn)品創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)市 場(chǎng)拓展。星宸科技在新興領(lǐng)域加速滲透：依托視覺 AI 與 3D 感知技術(shù)， 掃地機(jī)器人 SoC 覆蓋低端至高端機(jī)型，已通過國(guó)際安全認(rèn)證并打入頭 部品牌供應(yīng)鏈；AI 眼鏡芯片聚焦 AI-ISP 技術(shù)突破，支持輕量化設(shè)計(jì)與 多模態(tài)交互，布局虛實(shí)融合新場(chǎng)景。

智能車載：后裝市場(chǎng)高性價(jià)比突圍，ADAS 驅(qū)動(dòng)前裝布局。公司為中國(guó) 行車記錄儀芯片第二大廠商，2021 年 1080P+高端市場(chǎng)市占率即有 50%。 車載芯片通過 AEC-Q100 認(rèn)證，逐步切入前裝市場(chǎng)，規(guī)劃 AD 跨域處理 器實(shí)現(xiàn)行車、泊車、座艙場(chǎng)景全覆蓋，預(yù)計(jì) 2021-2026 年受益全球車載 攝像頭芯片 31%復(fù)合增長(zhǎng)紅利。

協(xié)同布局三大新業(yè)務(wù)，構(gòu)建“感知+計(jì)算+連接”一體化 AIoT 平臺(tái)。公 司重點(diǎn)發(fā)展基于 3D ToF 的 SPAD SoC，提升空間理解能力，并與既有視 覺 SoC 形成協(xié)同；同時(shí)通過收購(gòu)富芮坤補(bǔ)強(qiáng)藍(lán)牙連接與低功耗技術(shù)，推 動(dòng)產(chǎn)品從視頻處理芯片向端側(cè)綜合 SoC 解決方案升級(jí)，拓展機(jī)器人、車 載及智能穿戴等多場(chǎng)景應(yīng)用。