量化市場追蹤周報（2025W49）：資金流未見明顯結構切換，建議適當控制倉位.pdf

量化市場追蹤周報（2025W49）：資金流未見明顯結構切換，建議適當控制倉位。本周市場復盤：資金流未見明顯結構切換，建議適當控制倉位。本周市場 寬基指數普遍上漲，有色金屬、通信行業上漲較多。從資金流趨勢來看， 近期主動基金倉位持續下降，主動基金在年底有所減倉，但行業結構上變 化不大，未見明顯調倉趨勢。主動資金本周凈流出幅度有所擴大，結構上 主要流入非銀金融、通信，流出計算機、基礎化工。在年底不確定性增強 的背景下，我們建議適當控制組合倉位，鎖定年內收益。

公募基金：本周主力資金流入非銀金融。本周主動偏股型基金的凈值漲跌 幅平均值 0.88%。基金總數為 4546，上漲數目為 3445，占比達到 75.78%。 其中：凈值表現最好的前五只基金分別是中銀周期優選混合 A、廣發龍頭 優選靈活配置混合 A、新華行業周期輪換混合 A、永贏資源慧選混合 A、 匯添富弘瑞回報混合 A，一周凈值漲跌幅分別是 9.30%、7.90%、7.69%、 7.69%、7.63%。 截至 2025/12/5，主動權益型基金的平均倉位約為 88.59%。其中，普通股 票型基金的平均倉位約為 91.61%（較上周下降 0.21pct），偏股混合型基金 的平均倉位約為 89.77%（較上周下降 0.16pct），配置型基金的平均倉位約 為 85.52%（較上周下降 0.41pct）；“固收+”基金平均倉位約為 23.16%， 較上周下降 0.20pct。 近一周公募基金風格倉位變化不大。截至 2025/12/5，主動偏股型基金大 盤成長倉位 42.89%（較上周下降 0.58pct），大盤價值倉位 6.84%（較上周 上升 0.05pct），中盤成長倉位 7.58%（較上周下降 0.18pct），中盤價值倉 位 6%（較上周上升 1.23pct），小盤成長倉位 27.68%（較上周下降 0.26pct）， 小盤價值倉位 9.01%（較上周下降 0.26pct）。 從持股市值加權平均值來看，本周主動權益型基金配置比例上調較多的行 業有非銀行金融（約 3.18%，較上周提升 0.37pct）、電力設備及新能源（約 8.50%，較上周提升 0.35pct）、農林牧漁（約 1.86%，較上周提升 0.33pct）、 建筑（約 0.74%，較上周提升 0.19pct）、電力及公用事業（約 0.76%，較 上周提升 0.17pct），配比下調較多的行業有通信（約 6.88%，較上周下降 0.38pct）、國防軍工（約 3.62%，較上周下降 0.28pct）、有色金屬（約 5.91%， 較上周下降 0.23pct）、電子（約 20.68%，較上周下降 0.21pct）、交通運輸 （約 1.27%，較上周下降 0.18pct）。