石油加工行業大煉化周報：冬季下游備貨需求步入尾聲，滌綸長絲小幅累庫.pdf

石油加工行業大煉化周報：冬季下游備貨需求步入尾聲，滌綸長絲小幅累庫。國內外重點煉化項目價差跟蹤：截至 12 月 19 日當周，國內重點大 煉化項目價差為 2540.74 元/噸，環比變化+7.17 元/噸（+0.28%）； 國外重點大煉化項目價差為 1303.62 元/噸，環比變化-27.50 元/噸（- 2.07%）。截至 12 月 19 日當周，布倫特原油周均價為 60.08 美元/ 桶，環比變化-3.10%。

【煉油板塊】周前期，烏美就安全保障協議深入磋商，特朗普與歐洲 領導人通話談論俄烏和談進展，烏方與美國代表和談富有成效，俄烏 達成和平協議的前景將增加供應，加劇供應過剩擔憂，國際油價承壓 下跌。周后期，美國總統特朗普下令對所有進出委內瑞拉的受制裁油 輪實施封鎖，美委地緣局勢升溫，支撐市場，國際油價低點小幅反彈。 2025 年 12 月 19 日布倫特、WTI 原油價格分別為 60.47、56.52 美 元/桶，較 2025 年 12 月 12 日分別-0.65、-0.92 美元/桶。成品油方 面，國內成品油價格小幅下跌，價差有所改善，海外成品油價格價差 普跌。

【化工板塊】本周化工品價格普跌，部分產品跌幅較成本端偏小，價差 有所改善。聚烯烴方面，聚乙烯價格小幅下跌，價差有所改善，聚丙烯 價格、價差整體下跌。EVA 部分檢修裝置已復產，新裝置也陸續產出， 產品價格仍有所下跌，價差進一步收窄。苯乙烯價格、價差有所下跌。 丙烯腈行業庫存量增長，市場供應充足，價格繼續下跌，價差小幅收窄。 聚碳酸酯、純苯、MMA 價格偏穩運行，價差有所改善。

【聚酯&錦綸板塊】聚酯板塊，本周受油價下跌影響，成本端支撐弱 勢，聚酯產業鏈價格有所下跌。PX、MEG 價格小幅下跌，PTA 價格 偏穩運行。滌綸長絲存在新增裝置投產，整體產能基數增大，下游需 求延續偏弱表現，冬季面料備貨需求接近尾聲，行情逐漸轉淡，而春 夏訂單逐漸啟動，內需外貿均有訂單下達，但多為小體量訂單，產品 價格及盈利小幅下跌，庫存有所走高；短纖及瓶片價格小幅下跌。錦 綸方面，錦綸纖維價格價差有所修復。

6 大煉化公司漲跌幅：截止 2025 年 12 月 19 日，6 家民營大煉化公司 近一周股價漲跌幅為榮盛石化（+5.14%）、恒力石化（+4.41%）、東方 盛虹（+10.05%）、恒逸石化（-0.36%）、桐昆股份（+9.40%）、新鳳 鳴（+8.74%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（-7.88%）、恒力石化（-2.24%）、 東方盛虹（-0.20%）、恒逸石化（+13.10%）、桐昆股份（+1.23%）、 新鳳鳴（-1.33%）。