隆鑫通用公司首次覆蓋報告：全排量段摩托車龍頭，自主品牌矩陣引領(lǐng)全球化突破.pdf

隆鑫通用公司首次覆蓋報告：全排量段摩托車龍頭，自主品牌矩陣引領(lǐng)全球化突破。

隆鑫股權(quán)變更：股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化開啟戰(zhàn)略新篇，與宗申產(chǎn)業(yè)協(xié)同共筑龍頭格局

隆鑫通用近年來通過戰(zhàn)略聚焦與股權(quán)優(yōu)化開啟新發(fā)展階段。戰(zhàn)略布局方面，公司 自 2021 年堅定回歸“摩托車+通用機械”兩大核心主業(yè)，推進產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向電動化、 智能化、品牌化升級，并完成非核心業(yè)務(wù)剝離，實現(xiàn)商譽風(fēng)險出清。2024 年底， 宗申新智造通過重整投資獲得公司 24.55%股權(quán)，成為控股股東。這一股權(quán)變革 為隆鑫通用帶來顯著的協(xié)同效應(yīng)：宗申在摩托車領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資源與隆鑫通用的制 造能力形成互補；雙方將通過深度整合形成協(xié)同效應(yīng)，在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場拓展與 產(chǎn)業(yè)升級等多維度實現(xiàn)突破，共同打造行業(yè)新龍頭。

隆鑫通用：自主品牌全球布局深化，摩托車與通用機械雙輪驅(qū)動增長

全球及國內(nèi)摩托車行業(yè)保持平穩(wěn)發(fā)展，其中國內(nèi)市場呈現(xiàn)“產(chǎn)品出海加速+中大 排量占比提升”的雙輪驅(qū)動格局。隆鑫通用依托“無極 VOGE”、“隆鑫 LONCIN”、 “茵未 BICOSE”三大自主品牌，構(gòu)建覆蓋 90 余國、超 2000 家網(wǎng)點的全球渠道體 系，實現(xiàn)從生產(chǎn)制造到品牌運營的全面升級。公司以“存量優(yōu)化、增量突破”為 經(jīng)營主線，聚焦產(chǎn)品勢能釋放。其中無極系列成為核心增長引擎，系列在摩托車 業(yè)務(wù)板塊的營收占比持續(xù)攀升，從 2020 年的 14.3%增至 2024 年的 30.5%， 2020-2024 年銷售收入復(fù)合增長率達 62.98%。該品牌通過六大產(chǎn)品系列 （CU/DS/SR/RR/R/AC）實現(xiàn)全場景覆蓋，其中 DS525X/DS900X 等車型于國內(nèi) 外持續(xù)熱銷。2025 年上半年，無極海外收入占比突破 60%，國內(nèi)外銷售網(wǎng)點分 別達 1053 家和 1292 家，形成全球聯(lián)動發(fā)展格局。此外，園林機械預(yù)計成為公司 新增長點，2025 年上半年公司騎乘式割草車銷量增長 77.6%，據(jù)公司 2025 年半 年報披露，公司零轉(zhuǎn)角割草車與智能割草機器人產(chǎn)品已經(jīng)進入產(chǎn)品開發(fā)最終階 段，推動園林機械產(chǎn)品向智能化轉(zhuǎn)型，提升公司在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的核心競爭力。