中航光電深度報告：高端互連技術(shù)平臺，多賽道布局打開成長空間.pdf

中航光電深度報告：高端互連技術(shù)平臺，多賽道布局打開成長空間。公司是專業(yè)為航空及防務(wù)和高端制造提供互連解決方案的高科技企業(yè)。中航光電科技股份有限公司2007年于深交所主板上市，作為全球中高端互連領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，中航光電專業(yè)從事中高端光、電、流體連接技術(shù)與產(chǎn)品的研究與開發(fā)，專業(yè)為航空及防務(wù)和高端制造提供互連解決方案，截至2025年末已自主研發(fā)各類連接產(chǎn)品500多個系列、35萬多個品種。公司主要產(chǎn)品包括電連接器、光器件及光電設(shè)備、線纜組件及集成產(chǎn)品、流體器件及液冷設(shè)備等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于防務(wù)、商業(yè)航空航天、通信網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等高端制造領(lǐng)域。

“高速+液冷”連接器業(yè)務(wù)成為多元化的增長引擎。隨著數(shù)據(jù)傳輸速率從10Gbps向規(guī)劃的448Gbps演進(jìn)，單通道速率提升導(dǎo)致基礎(chǔ)功耗急劇增加。據(jù)開放數(shù)據(jù)中心標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)委員會ODCC援引OFC數(shù)據(jù)顯示，因單條lane速率提升及帶寬增長，SerDes在交換芯片中的功耗占比從2014年的15%躍升至2022年的40%，所以提升單通道速率時，鏈路插損增大，SerDes需消耗更多能量維持信號完整性。向448G邁進(jìn)時，PAM8、PAM16等調(diào)制技術(shù)雖可降低Nyquist頻率要求，但會加劇系統(tǒng)復(fù)雜度、功耗及傳輸錯誤率，需升級糾錯和噪聲管理系統(tǒng)，進(jìn)一步推高功耗。連接器在工作過程中產(chǎn)生的溫升，本質(zhì)上是電-熱-力多物理場耦合的結(jié)果。理解熱量來源及其量化關(guān)系，是設(shè)計散熱方案的前提。連接器本身不產(chǎn)生顯著熱量，若鄰近放置高功耗芯片，也需承擔(dān)熱傳導(dǎo)通道的角色。連接器散熱的需求在不同應(yīng)用場景下呈現(xiàn)差異化特征。