產(chǎn)業(yè)賽道與主題投資風(fēng)向標(biāo)：HappyHorse登頂全球AI視頻榜單，工信部定調(diào)太空算力生態(tài)培育.pdf

產(chǎn)業(yè)賽道與主題投資風(fēng)向標(biāo)：HappyHorse登頂全球AI視頻榜單，工信部定調(diào)太空算力生態(tài)培育。市場回顧：本周（4.7-4.10），全A上漲5.15%。板塊方面，PCB、光通信等相關(guān)概念表現(xiàn)強(qiáng)勢。當(dāng)周全A日均成交額為21333億元，較前周增加2410億元，市場活躍度上行。市場情 緒方面，當(dāng)周每日平均上漲家數(shù)為3346家，較前周增加1452家；平均漲停家數(shù)由上周51家增加至87家，賺錢效應(yīng)有所增強(qiáng)。兩融方面，融資融券余額上升至26087億元（截至4月9 日），兩融資金主要流向半導(dǎo)體相關(guān)概念。擁擠度方面，電池賽道擁擠度較高，MCU芯片概念環(huán)比上周增幅較大。

重點(diǎn)主題：（1）光通信：AI算力建設(shè)驅(qū)動(dòng)光通信市場景氣度提升（2）液冷：單機(jī)功率密度攀升驅(qū)動(dòng)散熱系統(tǒng)升級(jí)，液冷技術(shù)有望成為數(shù)據(jù)中心的主要選擇（3）AI應(yīng)用：技術(shù)躍升打破 產(chǎn)能瓶頸，AI視頻商業(yè)化全面加速。

政策動(dòng)態(tài)：兩部門規(guī)范鋰電池回收，北京出臺(tái)32條醫(yī)藥創(chuàng)新措施，工信部謀劃太空算力，四部門部署電池行業(yè)競爭秩序治理。（1）兩部門發(fā)文引導(dǎo)供銷合作社企業(yè)規(guī)范鋰電池回收、貯 存等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，鼓勵(lì)共建回收網(wǎng)絡(luò)，提升資源歸集能力。 （2）4月9日，四部門聯(lián)合召開動(dòng)力及儲(chǔ)能電池行業(yè)座談會(huì)，持續(xù)深入推進(jìn)產(chǎn)能預(yù)警調(diào)控、規(guī)范價(jià)格競爭、治理“內(nèi)卷外化”等 工作。（3）4月8日，工信部趙策表示將謀劃引導(dǎo)太空算力建設(shè)應(yīng)用的政策措施，推動(dòng)星載抗輻射芯片、星間激光通信等技術(shù)研發(fā)，加快太空算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)培育。（4）工信部提出加快 構(gòu)建高效統(tǒng)一的人工智能芯片計(jì)算互聯(lián)生態(tài)，堅(jiān)決破除光伏行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭。（5）國家網(wǎng)信辦、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、公安部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合公布《人工智能擬 人化互動(dòng)服務(wù)管理暫行辦法》。（6）4月7日，北京市醫(yī)保局等10部門聯(lián)合發(fā)布《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施（2026年）》。

產(chǎn)業(yè)趨勢：人工智能模型與應(yīng)用密集落地，電網(wǎng)與氫能等高端制造領(lǐng)域取得重大進(jìn)展。（1）人工智能：阿里HappyHorse視頻生成模型登頂多項(xiàng)視頻測評(píng)榜單；阿里成立技術(shù)委員會(huì)并升 級(jí)通義大模型事業(yè)部，進(jìn)入AI全面加速期；騰訊云一個(gè)月內(nèi)再次提價(jià)，完成從模型API到算力基礎(chǔ)設(shè)施的全鏈條調(diào)價(jià)；Meta發(fā)布閉源多模態(tài)推理模型Muse Spark，支持多級(jí)推理并在HLE 任務(wù)中取得領(lǐng)先；字節(jié)跳動(dòng)推出原生全雙工語音大模型Seeduplex，已在豆包App全量上線；美股光通信龍頭Lumentum放話：2028年產(chǎn)能面臨售罄 本輪周期至少持續(xù)5年。（2）高端制 造：兩網(wǎng)固定資產(chǎn)投資提速，國家電網(wǎng)一季度增長約37%，南方電網(wǎng)增長49.5%；嫦娥七號(hào)探測器已運(yùn)抵文昌航天發(fā)射場 計(jì)劃下半年擇機(jī)發(fā)射；我國成功發(fā)射千帆星座第7批組網(wǎng)衛(wèi)星。 （3）新能源車：3月新能源乘用車國內(nèi)零售銷量達(dá)到84.8萬輛，同比下降14.4%。（4）清潔能源：兆瓦級(jí)氫燃料航空渦槳發(fā)動(dòng)機(jī)首飛成功，氫能商業(yè)化路徑逐步清晰。（5）半導(dǎo)體：臺(tái) 積電3月銷售額4151.9億元臺(tái)幣 同比增長45.2%。