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建筑材料行業：電子布高景氣持續，玻璃基板產業化加速。AI 需求增長帶來電子布需求結構升級+織布機產能不足，特種電子布存 在供需缺口，普通電子布供需緊張，2026 年以來電子布逐月漲價 （1-4 月 7628 厚布分別漲價 0.2/0.5/0.5/0.5 元/米，1080 薄布漲價幅 度更大），目前龍頭企業庫存較低，后續仍可能持續漲價。考慮豐田織 布機小幅擴產規劃后，我們預計 2026&2027 年織布機供需仍緊張，疊 加電子紗新增產能有限，電子紗/布高景氣度持續時間較長。2026 年 4 月，臺積電管理層明確表示公司正同步推進 CoPoS。相較于 25Q1 業 績會上，臺積電仍將面板級封裝界定為可行性研究階段，意味著 CoPoS 在臺積電體系內進入更具可驗證性的產業化導入階段。

消費建材：價格先于量見底，關注龍頭阿爾法機會。消費建材長期需求 穩定性好、行業集中度持續提升、競爭格局好的優質龍頭中長期成長空 間仍然很大。下游地產仍在尋底，等待銷售企穩好轉；核心龍頭公司經 營韌性強。

水泥：本周全國水泥市場價格環比下跌1.4%。據數字水泥網，截至2026 年 4 月 24 日，全國水泥含稅終端均價 328 元/噸，環比-4.67 元/噸， 同比-62.67 元/噸；全國水泥出貨率 44.53%，環比+0.67pct，同比 -2.87pct。隨著部分區域水泥價格回調至底部區間，預計后期價格仍將 維持小幅震蕩調整走勢。

玻璃：浮法玻璃高庫存承壓；光伏玻璃交投淡穩。據卓創資訊，截至 2026 年 4 月 23 日，國內浮法玻璃均價 1156 元/噸，環比-1.5%，同比 -13.1%。庫存天數 38.23 天，較上期增加 0.2 天。2.0mm 鍍膜面板主 流訂單價格 9.0-9.5 元/平方米，環比下降 2.63pct。