光伏建筑行業(yè)研究：BIPV，打開碳中和背景下建筑建材新藍(lán)海.pdf
- 上傳者：D***
- 時間：2021/04/02
- 熱度：1129
- 0人點(diǎn)贊
- 舉報
光伏建筑行業(yè)研究：BIPV，打開碳中和背景下建筑建材新藍(lán)海。BIPV作為光伏與建筑結(jié)合的新形式，更加強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)產(chǎn)品的集成，區(qū)別于BAPV“安裝型”的特征，BIPV“建材型”的特征使得其更具造價及性能優(yōu)勢。碳中和背景下政策持續(xù)發(fā)力，“隔墻售電”等商業(yè)模式探索利好BIPV產(chǎn)業(yè)鏈快速放量。根據(jù)我們測算，當(dāng)前BIPV項目可達(dá)到的內(nèi)部收益率為14.48%，靜態(tài)回收期為8.73年，提高光伏組件發(fā)電效率，降低其生產(chǎn)成本，是提升BIPV項目經(jīng)濟(jì)性的核心。我們測算至2025年BIPV市場空間有望達(dá)693億元，20-25年CAGR+82.8%，行業(yè)處于快速擴(kuò)容階段。產(chǎn)業(yè)鏈角度看，建筑渠道重要性凸顯，建材的光伏玻璃、防水等材料需求增加，龍頭具備先發(fā)優(yōu)勢，建議關(guān)注光伏玻璃、屋頂圍護(hù)、幕墻及防水等相關(guān)環(huán)節(jié)的龍頭公司。
經(jīng)濟(jì)性&商業(yè)模式:發(fā)電效率帶動財務(wù)可行性改善，隔墻售電有望逐步推廣。我們建立一個測算屋面光伏項目收益率的簡單模型，在BIPV系統(tǒng)投資為5元/W、貸款利率6%、發(fā)電效率每瓦每年1.3kw·h的假設(shè)之下，BIPV項目的資本金內(nèi)部收益率為14.48%，靜態(tài)回收期為8.73年。我們認(rèn)為BIPV系統(tǒng)的初始投資是影響B(tài)IPV項目財務(wù)回報性的最主要指標(biāo)，提高光伏組件發(fā)電效率，降低其生產(chǎn)成本，是提升BIPV項目經(jīng)濟(jì)性的核心，工商業(yè)建筑的屋頂有望是最先開展的BIPV市場。分布式光伏商業(yè)模式的核心在于電力消納模式和項目建設(shè)的投融資模式，在當(dāng)前標(biāo)桿電價和低補(bǔ)貼的情況下，短時間內(nèi)分布式光伏仍無法實現(xiàn)大批量的直接并網(wǎng)售電，而自發(fā)自用(余量上網(wǎng))則要求用電企業(yè)有盡可能大且穩(wěn)定的用電需求，一定程度上縮小了包括BIPV在內(nèi)的分布式光伏的應(yīng)用范圍，后續(xù)隨著“隔墻售電”政策的逐步落實，有望在一定程度上解決電力消納持續(xù)性的問題。
兩維度看市場空間:滲透率提升潛力大，工業(yè)建筑有望率先放量。從光伏裝機(jī)容量來看，保守預(yù)計下，至25年我國光伏裝機(jī)容量有望90GW，分布式光伏占比50%，裝機(jī)容量達(dá)45GW，工商業(yè)分布式光伏占比有望達(dá)75%，對應(yīng)34GW的市場空間，20-25年CAGR+62.8%;從建筑面積來看，至25年僅廠房倉庫類新建建筑為BIPV帶來的潛在市場有望達(dá)到27.7GW，對應(yīng)市場空間693億元，20-25年CAGR+82.8%，我們假設(shè)住宅/商辦/工業(yè)/其他建筑的屋頂占地面積為建設(shè)用地面積的30%、40%、50%、30%，按此計算當(dāng)年上述建筑的可用屋頂面積可達(dá)12億平米，是可用廠房屋頂面積的5.3倍，我們認(rèn)為從新增建筑面積的角度出發(fā)，BIPV的市場潛力或更大。
產(chǎn)業(yè)鏈:建筑建材深度參與，先發(fā)優(yōu)勢重要性凸顯。
建筑建材企業(yè)主要參與BIPV產(chǎn)業(yè)鏈的后端，通過對組件的建材化改造，使其滿足建筑構(gòu)造的要求，對于難以使用標(biāo)準(zhǔn)化BIPV構(gòu)件的部分，也需要專業(yè)建筑公司提供專門的服務(wù)。由于BIPV需要在設(shè)計階段就進(jìn)行統(tǒng)籌考慮，利用建筑和設(shè)計渠道更早切入，對BIPV廠商獲取客戶有望產(chǎn)生積極影響，龍頭具備先發(fā)優(yōu)勢。
免責(zé)聲明：本文 / 資料由用戶個人上傳，平臺僅提供信息存儲服務(wù)，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除。
- 相關(guān)標(biāo)簽
- 相關(guān)專題
熱門下載
- 全部熱門
- 本年熱門
- 本季熱門
- 東方雨虹（002271）研究報告：隨機(jī)而動，渠道變革正當(dāng)時.pdf 5706 6積分
- 東方雨虹研究報告：工渠+民建雙輪驅(qū)動，第二曲線譜寫新篇章.pdf 3263 6積分
- 光伏建筑行業(yè)深度報告：BIPV的發(fā)展空間、商業(yè)模式與競爭格局.pdf 1404 9積分
- 鴻路鋼構(gòu)研究報告：鋼結(jié)構(gòu)制造龍頭，專注提升成本優(yōu)勢.pdf 1368 6積分
- 鴻路鋼構(gòu)（002541）專題報告：鋼結(jié)構(gòu)龍頭持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，規(guī)模優(yōu)勢助力長期發(fā)展.pdf 933 6積分
- 光伏建筑行業(yè)專題研究：BIPV兩大主要場景，光伏幕墻和光伏屋頂比較研究.pdf 921 6積分
- 鋁模板行業(yè)專題研究：“雙低”打造機(jī)遇，鋁模擊浪騰飛.pdf 645 6積分
- 新基建七方向分析：新能源電力BIPV新能源汽車智能駕駛等新基建推薦七個方向.pdf 633 7積分
- 東方雨虹研究報告：當(dāng)前的雨虹和歷史上的雨虹，變與不變.pdf 555 6積分
- 東方雨虹（002271）研究報告：新一輪成長的轉(zhuǎn)折點(diǎn).pdf 549 6積分
