因子深度研究系列：高頻訂單失衡及價(jià)差因子

本報(bào)告為中信建投發(fā)布的量化投資研究系列文檔，重點(diǎn)探討了高頻訂單失衡及價(jià)差因子在股票投資中的應(yīng)用價(jià)值。

核心內(nèi)容：研究深入分析了高頻交易數(shù)據(jù)中訂單流失衡現(xiàn)象與資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)之間的內(nèi)在聯(lián)系，構(gòu)建了基于訂單失衡和價(jià)差的量化因子模型。通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，評(píng)估了該因子在不同市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)個(gè)股超額收益的解釋能力及預(yù)測(cè)效果，揭示了微觀結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)在挖掘Alpha收益中的潛力。

核心價(jià)值：為量化投資者提供了新的因子挖掘視角，有助于優(yōu)化多因子選股模型，提升交易策略的精細(xì)化程度和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，適用于高頻量化策略及基本面量化策略的因子庫(kù)擴(kuò)充。