非金屬建材行業(yè)周觀點(diǎn)：CCL月內(nèi)漲價(jià)兩次，玻璃基板被反復(fù)提及_李陽_.pdf

本周非金屬建材行業(yè)周觀點(diǎn)主要涵蓋AI新材料、周期建材及出海方向三大板塊。在AI新材料方向，PCB上游主材延續(xù)趨勢，CCL月內(nèi)二度提漲，驗(yàn)證上游材料緊缺，成本順導(dǎo)支持后續(xù)漲價(jià)。電子布市場報(bào)價(jià)環(huán)比提升，高階銅箔訂單排至2027年下半年，供需缺口顯著。玻璃基板技術(shù)獲臺積電、英特爾等巨頭推動，正式跨入產(chǎn)業(yè)化驗(yàn)證階段，光纖產(chǎn)業(yè)鏈布局加速。

在周期建材方向，水泥全國高標(biāo)均價(jià)同比下跌，環(huán)比微跌，出貨率小幅回升，庫容比微增，受淡季因素影響需求回暖偏弱，價(jià)格維持震蕩。浮法玻璃均價(jià)小幅下跌，庫存天數(shù)減少，但供應(yīng)端增加，需求端疲軟，市場供需偏弱。光伏玻璃主流訂單價(jià)格持平，供需關(guān)系變動不大，市場暫穩(wěn)運(yùn)行。傳統(tǒng)玻纖景氣度略有承壓，短期價(jià)格以穩(wěn)為主。

在出海方向，非洲建材景氣度持續(xù)保持，潔凈室出海延續(xù)高景氣。碳纖維市場平穩(wěn)，原料丙烯腈價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加。民爆行業(yè)西部區(qū)域景氣度突出，新疆、西藏地區(qū)表現(xiàn)亮眼。整體來看，AI新材料景氣度高漲，傳統(tǒng)建材需求疲軟，出海及細(xì)分新材料領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會。