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遠光軟件（002063）研究報告：電力集團管理軟件龍頭，電網數字化構筑新空間。行業層面，十四五期間國網計劃投入 2.23 萬億元推進電網轉型升級，其中 信息化投入占比有望達 14%，總值達 3200 億元。公司層面，公司深耕電力 行業多年，成立至今業務逐步從財務信息化發展為集團管理信息化、智能 互聯、智慧能源多業務協同。近五年營收從 12 億元增長至 19 億元，歸母 凈利潤從 1.7 億元增長至 3.1 億元，CAGR 為 16%。2019 年國網數科控股 后，國網數科平臺優勢與公司產品優勢進一步融合，我們認為未來隨著公 司與國網數科所對應的國網數字化戰略進一步協同發展，公司的能源數字 化相關業務有望加速成長。

集團管理業務積淀深厚，技術迭代與行業拓展打開長期空間

公司服務電力行業 30 年，其發展歷史緊隨電力行業的信息化建設歷程。 2020 年，公司推出 YG-DAP，截至目前已經在國網數科實現全模塊應用， 并在山西、遼寧等省管產業單位開展試點。YG-DAP 的推出將進一步提升 公司主營業務的發展空間：1）電網中臺管理信息化需求具備持續性：一 方面電力企業的中臺信息化建設跟隨技術迭代升級，如上云等，電網在每 階段的規劃中均會有投入；另一方面隨著碳交易、電價市場化等變革，電 力體系對管理系統的需求擴大；2）各行業數字化轉型加速：數字經濟背 景下產業數字化加速，YG-DAP 以智能一體化平臺為底座，實現業務管理 全流程數字化，其應用有望逐步拓展至水利、軌交、制造等多個行業。

電網數字化轉型投入提升，相關業務有望成為公司新增長點

公司圍繞電力行業開拓數字化新業務：1）智慧能源：與國網數科深度融 合參與網上國網市場化售電 e 助手等項目；同時成功中標國家電投集團碳 排放管理系統項目。2017 年至今業務收入從 0.4 億元增長至 2.5 億元， CAGR 達 54%。2）新技術開拓：利用區塊鏈與人工智能加強集團管理業 務，累計 9 款區塊鏈產品備案，人工智能專利近 110 個，軟硬件機器人百 余款。2018 年至今業務收入從 0.3 億元增長至 3.2 億元，CAGR 超 100%。