伊之密（300415）研究報(bào)告：雙輪驅(qū)動(dòng)，一體化壓鑄開(kāi)辟第二成長(zhǎng)曲線.pdf

伊之密（300415）研究報(bào)告：雙輪驅(qū)動(dòng)，一體化壓鑄開(kāi)辟第二成長(zhǎng)曲線。從行業(yè)格局來(lái)看，基于多重核心壁壘，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)重新“洗牌”。從成長(zhǎng)性來(lái) 看，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出的第一臺(tái)注塑機(jī)的時(shí)間均遠(yuǎn)早于伊之密，但伊之密更具有 成長(zhǎng)性，目前已成為注塑機(jī)行業(yè)排名第二的公司，同時(shí)公司注重海外市場(chǎng)開(kāi)拓， 海外營(yíng)收占比逐步提高，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)。從研發(fā)成果來(lái)看，公司推出中 國(guó)鎖模力最高的 8500T 的高精密注塑機(jī)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)超大型兩板式注塑機(jī)關(guān)鍵技 術(shù)的突破，解決行業(yè)痛點(diǎn)，開(kāi)拓新的領(lǐng)域空白將為伊之密帶來(lái)更多的想象空間。

一體化壓鑄推動(dòng)壓鑄機(jī)設(shè)備發(fā)展駛?cè)肟燔?chē)道

中國(guó)壓鑄機(jī)市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，2016-2020 年 CAGR=20.74%。基于新能源汽車(chē) 對(duì)于減重以及供應(yīng)商、整車(chē)廠對(duì)于降低成本的需求，各大廠商洞察先機(jī)，順應(yīng)一 體化壓鑄行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，搶先裝配壓鑄機(jī)設(shè)備。伊之密是市場(chǎng)上為數(shù)不多具備 6000T 以上機(jī)型研發(fā)能力的供應(yīng)商之一，且是行業(yè)中較少具備 9000T 及以上機(jī)型 訂單的公司。隨著伊之密在壓鑄機(jī)領(lǐng)域加大研發(fā)投入，與力勁科技在產(chǎn)品質(zhì)量、 效率上的差距逐步縮小，未來(lái)有望持續(xù)提升大客戶的滲透率。