酷特智能研究報告：大規(guī)模個性化服裝定制先驅，AI設計浪潮中有望搶占先機.pdf

酷特智能研究報告：大規(guī)模個性化服裝定制先驅，AI設計浪潮中有望搶占先機。深耕個性化服裝定制，引領 C2M 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展。酷特智能成立于 2007 年， 立足 C2M 戰(zhàn)略，即“由需求驅動的大規(guī)模個性化定制”的經(jīng)營模式，成功打造服 裝 C2M 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺 SUITID，產(chǎn)品由西服定制逐步拓展至全品類定制，針對 國內外服裝品牌商、服裝創(chuàng)業(yè)者、時尚設計師和服裝經(jīng)營者等客戶的個性需求，提 供從研發(fā)設計、面輔料管理、生產(chǎn)制造、到客服和物流的柔性化一站式解決方案。 業(yè)績增長穩(wěn)健，2015 年-2022 公司營收 CAGR 為 11.29%，歸母凈利潤 CAGR 為 27.78%。23Q1 公司收入 1.65 億元，同比+20%；歸母凈利潤 0.29 億元，同比 +61.7%，實現(xiàn)超預期增長。

數(shù)據(jù)驅動供需協(xié)同，大規(guī)模個性化服裝定制前景廣闊。近年來我國定制服裝行業(yè) 快速發(fā)展，2022 年市場規(guī)模達到 2600 億元。個性化定制能有效的從供給端改變 成衣企業(yè)庫存和供應鏈困境，消費分級下中高端消費者消費能力和意愿依舊強烈， 對個性化產(chǎn)品和服務有較強偏好。大規(guī)模個性化定制能夠兼顧個性化和工業(yè)化， 極大地降低了定制服裝的門檻，更符合大眾市場的定制需求。

生成式 AI 迎來技術突破，或催化服裝定制需求爆發(fā)。設計端：DALL-E 2、 Midjourney 等 AI 圖像生成工具愈發(fā)成熟，能夠將輸入的自然語言生成相對應的原 創(chuàng)圖片。美國一站式服裝服務平臺 CALA 已接入 OpenAI 的 DALL-E2，AI 助力 設計師實現(xiàn)靈感，人人都可成為設計師。生產(chǎn)端：政策鼓勵傳統(tǒng)紡服產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉 型，AI 賦能智能制造提質增效。ChatGPT 或可用于語音控制機器人工作，機器人 產(chǎn)業(yè)化有望加速落地。用戶端：23 年 6 月，谷歌發(fā)布了 TryOnDiffusion 虛擬試衣 AI 模型， AR/VR 基于 AI 迭代優(yōu)化，虛擬試衣場景更加普及將有效提升服裝定制 用戶體驗。

作為大規(guī)模個性化定制龍頭，公司數(shù)據(jù)驅動+智能制造優(yōu)勢顯著。公司堅持 C2M 戰(zhàn)略方向，在服裝個性化定制領域處于領先地位。公司創(chuàng)立了一套通過工業(yè)化手 段、效率和成本制造個性化產(chǎn)品的智能制造模式，解決了傳統(tǒng)服裝高庫存的瓶頸 以及傳統(tǒng)個性化定制高成本、無法量產(chǎn)的痛點。公司自主研發(fā)智能量體系統(tǒng)，自創(chuàng) “三點一線”量體方法，通過 AI 技術和大數(shù)據(jù)建模，精準模擬人體 3D 體態(tài)。公 司還搭建了包括版型數(shù)據(jù)庫、款式數(shù)據(jù)庫、工藝數(shù)據(jù)庫、BOM 數(shù)據(jù)庫在內的數(shù)據(jù) 庫系統(tǒng)，可以滿足 99.99％人體個性化定制需求，從而實現(xiàn)“一件起訂，一人一版， 一衣一款，7 日交付”。

拓客戶拓產(chǎn)品拓行業(yè)，公司成長空間廣闊。受益于服裝定制滲透率提升，公司 B 端客戶粘性較強，訂單飽滿延續(xù)增長；發(fā)力紅領品牌建設，C 端需求有望迎來突 破；定制服裝品類不斷拓展，女裝有望貢獻新的增長點。同時，公司聚焦 C2M 產(chǎn) 業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺生態(tài)戰(zhàn)略，跨行業(yè)輸出 C2M 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案，工程改造和咨詢 類業(yè)務有望塑造第二成長曲線。