煤礦智能化行業(yè)研究：掘金煤礦智能化，新一輪改造浪潮已至.pdf

煤礦智能化行業(yè)研究：掘金煤礦智能化，新一輪改造浪潮已至。政策引導(dǎo)煤礦智能化邁入新一輪發(fā)展階段。2020 年 2 月，發(fā)改委于《關(guān) 于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，到 2025 年大型煤礦和災(zāi)害嚴(yán) 重煤礦基本實(shí)現(xiàn)智能化。從當(dāng)前智能化進(jìn)度來看，首批 71 處示范礦驗(yàn)收 預(yù)計(jì)將于 2023 年陸續(xù)完成，且 2023 年山西、山東等煤礦大省多項(xiàng)地方 性智能化建設(shè)目標(biāo)陸續(xù)發(fā)布，這標(biāo)志著煤礦智能化建設(shè)有望從示范礦試 點(diǎn)進(jìn)入到全面向下滲透的階段。

煤炭企業(yè)利潤(rùn)維持高位，產(chǎn)能核增受限帶來投資向煤礦智能化改造的結(jié) 構(gòu)性傾斜。從煤炭?jī)r(jià)格及煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況看：1）參考過去十年的煤炭 平均價(jià)格，當(dāng)前煤價(jià)仍處于歷史高位，且 7 月以來出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)； 2）由于煤價(jià)上漲和保供帶來的產(chǎn)能核增，2022 年煤炭企業(yè)利潤(rùn)同比幾 乎翻倍增長(zhǎng)，2023 年煤炭企業(yè)利潤(rùn)有望維持在高位；高水平的企業(yè)利潤(rùn) 為 2023-2024 年煤礦企業(yè)資本開支提供了較大的上行空間；3）從總量看， 2023 年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資基本維持在 2022 年同期高位水平；從結(jié) 構(gòu)看，新建產(chǎn)能投資下降將導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資向開采設(shè)備更新、煤礦智 能化建設(shè)等改造類投資傾斜。

煤礦智能化不僅是政策要求，還是開采安全、招工難、產(chǎn)能落后等痛點(diǎn) 的有效解決方案。煤礦開采行業(yè)當(dāng)前面臨如下痛點(diǎn)：1）開采環(huán)境較為危 險(xiǎn)；2）開采相關(guān)員工逐年下降，招工困難；3）產(chǎn)能落后影響經(jīng)濟(jì)效益。 一方面，煤礦智能化改造能夠有效降低礦井中工作人員的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)無 人化、少人化生產(chǎn)，從根本上解決招工難和事故多發(fā)的問題；另一方面， 煤礦智能化開采能夠降低工作時(shí)長(zhǎng)并優(yōu)化排產(chǎn)效率，同時(shí)拔高產(chǎn)能核增 的上限，綜合提升煤炭企業(yè)利潤(rùn) 5-10%。當(dāng)前，華為等大廠的入局已幫 助煤礦智能化行業(yè)解決了部分?jǐn)?shù)據(jù)、通訊接口標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一的問題，未來 伴隨生態(tài)圈擴(kuò)大，煤礦智能化景氣度有望持續(xù)提升。 煤礦智能化滲透率不足二成，展望 2025 年市場(chǎng)空間 800 億元。從建成 智能化煤礦數(shù)量上看，我國(guó)煤礦智能化滲透率約為 14.3%。我們假設(shè)， 到 2025 年，年產(chǎn) 120 萬噸以上煤礦均實(shí)現(xiàn)初級(jí)智能化，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間為 733-995 億元；到 2035 年，年產(chǎn) 1000 萬噸以上的煤礦實(shí)現(xiàn)高級(jí)智能化， 年產(chǎn) 120-1000 萬噸的煤礦實(shí)現(xiàn)中級(jí)智能化，其余煤礦實(shí)現(xiàn)初級(jí)智能化， 則對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間約為 3163 億元。從具體的智能化建設(shè)需求來看，初級(jí)智 能化階段核心在于采煤和運(yùn)輸環(huán)節(jié)，中高級(jí)階段則將側(cè)重于掘進(jìn)和煤礦 管理方面的投入。