索辰科技研究報告：專注于CAE核心技術，長期成長空間廣闊.pdf

索辰科技研究報告：專注于CAE核心技術，長期成長空間廣闊。公司成立于 2006 年，是一家專注于 CAE 軟件研發、銷售和服務的高新技 術企業。公司自成立以來，堅持面向世界科技前沿，面向國家重大需求，專 注于 CAE 核心技術的研究與開發，在實現自身技術持續提升、經營規模不 斷擴大的同時，為實現我國工業軟件自主研發、核心技術自主可控的新局面 貢獻力量。2019-2022 年，公司營業收入快速增長，CAGR 達 32.27%，毛 利率一直保持在 60%以上。2022 年，公司實現營業收入 2.68 億元，同比 增長 39.11%，實現歸母凈利潤 0.54 億元，同比增長 6.78%。

CAE 引領產業轉型升級，國產替代空間廣闊

隨著我國信息技術的高速發展以及各行業信息化需求劇增，軟件行業已逐 漸成為國家信息化建設與信息技術應用的支柱。工業軟件行業的發展工作 提高到國家戰略發展高度，在產業發展方面獲得了大量國家政策支持，有利 于促進行業全面快速的發展。根據 Credence Research 統計，2021 年全球 CAE 市場規模為 90 億美元；據 IDC 預測，未來中國 CAE 市場規模將從 2021 年的 32.1 億元增長到 2026 年的 74.8 億元，年復合增長率為 18.4%。

積極打造技術和算法優勢，坐擁軍工、科研院所等優質客戶資源

公司在部分細分領域已具備一定的技術和算法優勢。在流體仿真領域，公司 使用的氣體動理學算法、直接模擬蒙特卡洛方法、光滑粒子流方法等均為行 業目前較先進的算法。公司憑借可靠的研發能力，牽頭完成多項國家重大科 研專項。2019-2022 年，公司的客戶主要為軍工單位及科研院所，合作關系 穩固且客戶粘性較強，在長期市場競爭中處于優勢地位。同時，公司針對民 用市場需求，廣泛拓展民營客戶群體，推動建立新的業績增長點。